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期貨從業資格考試綜合指導:金融期貨經濟功能及影響因素

來源:233網校 2009-10-09 10:55:00
  金融期貨市場有多方面的經濟功能,其中最基本的功能是規避風險和發現價格。
  (一)規避風險
  20世紀70年代以來,匯率、利率的頻繁、大幅波動,全面加劇了金融商品的內在風險。廣大投資者面對影響日益廣泛的金融自由化浪潮,客觀上要求規避利率風險、匯率風險及股價波動風險等一系列金融風險。金融期貨市場正是順應這種需求而建立和發展起來的。因此,規避風險是金融期貨市場的首要功能。采集者退散
  投資者通過購買相關的金融期貨合約,在金融期貨市場上建立與其現貨市場相反的頭寸,并根據市場的不同情況采取在期貨合約到期前對沖平倉或到期履約交割的方式,實現其規避風險的目的。考試大-全國最大教育類網站(www.Examda。com)
  從整個金融期貨市場看,其規避風險功能之所以能夠實現,主要有三個原因:其一是眾多的實物金融商品持有者面臨著不同的風險,可以通過達成對各自有利的交易來控制市場的總體風險。例如,進口商擔心外匯匯率上升,而出口商擔心外匯匯率下跌,他們通過進行反向的外匯期貨交易,即可實現風險的對沖。其二是金融商品的期貨價格與現貨價格一般呈同方向的變動關系。投資者在金融期貨市場建立了與金融現貨市場相反的頭寸之后,金融商品的價格發生變動時,則必然在一個市場獲利,而在另一個市場受損,其盈虧可全部或部分抵銷,從而達到規避風險的目的。其三是金融期貨市場通過規范化的場內交易,集中了眾多愿意承擔風險而獲利的投機者。他們通過頻繁、迅速的買賣對沖,轉移了實物金融商品持有者的價格風險,從而使金融期貨市場的規避風險功能得以實現。
  (二)發現價格
  金融期貨市場的發現價格功能,是指金融期貨市場能夠提供各種金融商品的有效價格信息。本文來源:考試大網
  在金融期貨市場上,各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過類似于拍賣的方式來確定交易價格。這種情況接近于完全競爭市場,能夠在相當程度上反映出投資者對金融商品價格走勢的預期和金融商品的供求狀況。因此,某一金融期貨合約的成交價格,可以綜合地反映金融市場各種因素對合約標的商品的影響程度,有公開、透明的特征。
  由于現代電子通訊技術的發展,主要金融期貨品種的價格,一般都能夠即時播發至全球各地。因此,金融期貨市場上所形成的價格不僅對該市場的各類投資者產生了直接的指引作用,也為金融期貨市場以外的其他相關市場提供了有用的參考信息。各相關市場的職業投資者、實物金融商品持有者通過參考金融期貨市場的成交價格,可以形成對金融商品價格的合理預期,進而有計劃地安排投資決策和生產經營決策,從而有助于減少信息搜尋成本,提高交易效率,實現公平合理、機會均等的競爭。來源:考 
  影響金融期貨的因素主要有:國家經濟增長情況,貨幣供應量,通貨膨脹率,國際收支差額,國家貨幣、財政、外匯政策,國際儲備,心理因素等。
  我們在分析具體某一品種金融期貨發展趨勢時,應結合上述情況靈活判斷。考試大-全國最大教育類網站(www.Examda。com)

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