期貨：期貨是一種合約，一種將來(lái)必須履行的合約，它不是具體的某種貨物、指數(shù)等標(biāo)的物。合約的內(nèi)容是統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的，惟獨(dú)變化的是合約價(jià)格。
　　合約標(biāo)的物：期貨合約所對(duì)應(yīng)的“貨物”、“指數(shù)”等稱為標(biāo)的物。它以合約代碼來(lái)體現(xiàn)。例如，目前股指期貨的標(biāo)的物就是滬深300指數(shù)，合約代碼IF。若是商品期貨，標(biāo)的物就是指某種商品。例如，上海銅期貨標(biāo)的物是銅，合約代碼CU。
　　金融期貨：金融期貨是以金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨。通俗地講，我們買(mǎi)賣(mài)的不是“貨物”而是金融產(chǎn)品。例如股指，利率，匯率等。
　　股票指數(shù)：股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票大盤(pán)走勢(shì)的一種參考指示數(shù)字。
　　股指期貨：以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨。股指期貨交易中的指數(shù)，是預(yù)期將來(lái)某個(gè)時(shí)候股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的指數(shù)，因此期貨上的股票指數(shù)與同一時(shí)刻股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的指數(shù)意義是不一樣的。
　　股指期貨的價(jià)格：股指期貨的價(jià)格，就是期貨交易過(guò)程中形成的股票指數(shù)點(diǎn)位，與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上公布的指數(shù)一樣，都是以指數(shù)點(diǎn)表示，只是一個(gè)是現(xiàn)貨指數(shù)，一個(gè)是期貨指數(shù)。期貨指數(shù)的每個(gè)點(diǎn)數(shù)都代表固定的貨幣價(jià)值，所以它是以點(diǎn)數(shù)來(lái)表現(xiàn)價(jià)格。例如滬深300股指期貨每個(gè)點(diǎn)是300元人民幣。
　　合約的價(jià)值：也稱合約的大小，是計(jì)算交易保證金的基準(zhǔn)。例如，滬深300股指期貨4000點(diǎn)，其合約價(jià)值為：價(jià)格4000點(diǎn)乘以300，等于120萬(wàn)元人民幣。
　　合約交割月份：是股指期貨合約到期的月份，按自然月計(jì)。合約的分月是由交易所統(tǒng)一規(guī)定的。
　　合約到期日：股指期貨合約的到期日就是最后交易日，也是合約的交割日。日期是由交易所預(yù)先規(guī)定。
　　現(xiàn)金交割：在現(xiàn)金交割方式下，所有未平倉(cāng)合約將于到期日得到自動(dòng)沖銷，也就是說(shuō)，在合約到期日，賣(mài)方無(wú)需交付股票組合，買(mǎi)方也無(wú)需交付合約總價(jià)值，只是根據(jù)交割結(jié)算價(jià)計(jì)算雙方的盈虧金額，通過(guò)增加盈利方和減少虧損方保證金賬戶資金的方式來(lái)了結(jié)交易。現(xiàn)金交割與每日無(wú)負(fù)債結(jié)算在本質(zhì)上是一致的，差別在于兩點(diǎn)：其一，結(jié)算價(jià)格的計(jì)算方式不同；其二，現(xiàn)金交割后多空雙方的倉(cāng)位自動(dòng)沖銷，而每日無(wú)負(fù)債結(jié)算后雙方的倉(cāng)位仍然保留。
　　最小交易單位：每次交易的最少合約數(shù)量，合約數(shù)量的單位為張或手，故每次交易的數(shù)量不能低于一張合約或一手，同時(shí)，每次交易數(shù)量必須是一張或一手的整數(shù)倍。
　　最小價(jià)格波動(dòng)單位：即股票期貨指數(shù)每一次價(jià)格變動(dòng)的最小單位，例如滬深300指數(shù)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)。
　　每日價(jià)格波動(dòng)限制：也就是每日價(jià)格漲跌的限制范圍。由漲停、跌停限制組成。
　　合約保證金：是買(mǎi)賣(mài)期貨合約后的履約保證，目前仿真交易的滬深300指數(shù)期貨合約保證金的收取額=合約價(jià)格×300×保證金比例×開(kāi)倉(cāng)合約的數(shù)量。
　　交易手續(xù)費(fèi)：客戶買(mǎi)賣(mài)期貨合約所付出的費(fèi)用。包括交易所收取的手續(xù)費(fèi)和期貨公司的交易傭金。發(fā)生費(fèi)用從客戶帳戶中自動(dòng)扣除。
　　套利：指同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出兩張不同種類的期貨合約。交易者買(mǎi)進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時(shí)賣(mài)出那些“高價(jià)的”合約，從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。
　　投機(jī)：為獲取差價(jià)利潤(rùn)而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性買(mǎi)賣(mài)，不是為了避險(xiǎn)或投資。
　　交割：對(duì)到期后的未平持倉(cāng)合約，按交易所規(guī)定的規(guī)則和程序，了結(jié)期貨合約。
　　開(kāi)盤(pán)價(jià)：開(kāi)盤(pán)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。集合競(jìng)價(jià)的方式是：每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)，前4分鐘為期貨合約買(mǎi)、賣(mài)價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，產(chǎn)生的開(kāi)盤(pán)價(jià)隨即在行情欄中顯示。
　　收盤(pán)價(jià)：收盤(pán)價(jià)的產(chǎn)生比較簡(jiǎn)單，通常以該合約當(dāng)日最后一筆成交的價(jià)格作為收盤(pán)價(jià)。
　　最高價(jià)：當(dāng)天某合約最高成交價(jià)。
　　最低價(jià)：當(dāng)天某合約最低成交價(jià)。
　　最新價(jià)：當(dāng)天某合約當(dāng)前最新成交價(jià)。
　　結(jié)算價(jià)：當(dāng)天某合約所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算方法由交易所規(guī)定，目前滬深300指數(shù)期貨每日結(jié)算價(jià)為期貨合約最后一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)。
　　買(mǎi)價(jià)：某合約當(dāng)前最高申報(bào)買(mǎi)入價(jià)。
　　賣(mài)價(jià)：某合約當(dāng)前最低申報(bào)賣(mài)出價(jià)。
　　漲跌幅：某合約當(dāng)前價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差幅度。
　　漲跌停板：滬深300指數(shù)期貨的漲跌停板為前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%。合約最后交易日不設(shè)漲跌停板。因?yàn)樽詈蠼灰兹詹皇且云谪泝r(jià)格的平均價(jià)作為結(jié)算價(jià)，而是以現(xiàn)貨指數(shù)的平均價(jià)作為結(jié)算價(jià)。必須要保證指數(shù)期貨的價(jià)格能夠和指數(shù)現(xiàn)貨趨同，因此不設(shè)漲跌停板。
　　多頭和空頭：凡是期貨交易，一定是既有買(mǎi)方又有賣(mài)方。在期貨交易中，買(mǎi)進(jìn)期貨合約者稱為多頭，賣(mài)出期貨合約者稱為空頭。多頭認(rèn)為期貨合約的價(jià)格會(huì)上漲，所以會(huì)買(mǎi)進(jìn)；相反，空頭認(rèn)為期貨合約的價(jià)格高了，以后會(huì)下跌，所以才賣(mài)出。請(qǐng)注意，在股票市場(chǎng)上，也將買(mǎi)進(jìn)方稱為多頭，賣(mài)出方稱為空頭。然而，在股票交易中，賣(mài)方必須有股票才能賣(mài)，沒(méi)有股票的人是不能賣(mài)的。而在期貨交易中則不一樣，沒(méi)有對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物也可以賣(mài)出期貨合約。
　　開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)和平倉(cāng)：在期貨交易中，無(wú)論是買(mǎi)還是賣(mài)，凡是新建頭寸都叫開(kāi)倉(cāng)。交易者建倉(cāng)之后手中就持有頭寸，這就叫持倉(cāng)。而平倉(cāng)是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方向作相反的對(duì)沖買(mǎi)賣(mài)。由于開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)有著不同的含義，所以交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)必須指明是開(kāi)倉(cāng)還是平倉(cāng)。
　　比如，某投資者在12月20日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)1月滬深300指數(shù)期貨10手（張），成交價(jià)為4000點(diǎn)，這時(shí)，他就有了10手多頭持倉(cāng)。到12月27日，該投資者見(jiàn)期貨價(jià)上漲了，于是在4200點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出平倉(cāng)7手1月股指期貨，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉(cāng)就只有3手多單了。如果當(dāng)日該投資者在報(bào)單時(shí)報(bào)的是賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)7手1月股指期貨，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉(cāng)就不是原來(lái)的3手多單，而是10手多頭持倉(cāng)和7手空頭持倉(cāng)了。
　　市場(chǎng)總持倉(cāng)量：對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，自己的持倉(cāng)自然是清楚的。而整個(gè)市場(chǎng)的總持倉(cāng)有多少，實(shí)際上也是可以得到的。在交易所發(fā)布的行情信息中，專門(mén)有“總持倉(cāng)”一欄，它的含義是市場(chǎng)上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉(cāng)合約”數(shù)量。交易者在交易時(shí)不斷開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)，總持倉(cāng)因此也在不斷變化。由于總持倉(cāng)變大或變小，反映了市場(chǎng)對(duì)該合約的興趣大小，因而成了投資者非常關(guān)注的指標(biāo)。如果總持倉(cāng)一路增長(zhǎng)，表明多空雙方都在開(kāi)倉(cāng)，市場(chǎng)交易者對(duì)該合約的興趣在增長(zhǎng)，越來(lái)越多的資金在涌入該合約交易中；相反，當(dāng)總持倉(cāng)一路減少，表明多空雙方都在平倉(cāng)出局，交易者對(duì)該合約的興趣在退潮。還有一種情況是當(dāng)交易量增長(zhǎng)時(shí)，總持倉(cāng)卻變化不大，這表明以換手交易為主。
　　換手交易：換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”，當(dāng)原來(lái)持有多頭的交易者賣(mài)出平倉(cāng)，但新的多頭又開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)稱為“多頭換手”；而“空頭換手”是指原來(lái)持有空頭的交易者在買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)，但新的空頭在開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出。換手交易表現(xiàn)為市場(chǎng)總成交增加，但總持倉(cāng)卻不變。
　　期貨成交量雙邊計(jì)量：交易所發(fā)布的實(shí)時(shí)行情信息中，有“成交量”和“總持倉(cāng)”欄目。“成交量”是指當(dāng)日開(kāi)始交易至當(dāng)時(shí)的累計(jì)總成交數(shù)量。然而，在統(tǒng)計(jì)上，卻有單邊和雙邊的區(qū)別。我們知道，凡是成交，必定是有買(mǎi)進(jìn)也有賣(mài)出的，而且兩者在數(shù)量上是絕對(duì)相等的。比如，有人出價(jià)以4000點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)10張滬深300指數(shù)期貨，同時(shí)有人出價(jià)以4000點(diǎn)賣(mài)出10張滬深300指數(shù)期貨，結(jié)果這10手單子成交了。那么，總共成交了多少呢？如果以單邊計(jì)算，則成交量就是10手，而以雙邊計(jì)算，則成交量就是20手了。顯然，雙邊計(jì)算是將成交雙方的數(shù)量加起來(lái)統(tǒng)計(jì)的。同樣，“總持倉(cāng)”的雙邊統(tǒng)計(jì)也是將多空雙方的未平倉(cāng)數(shù)量加起來(lái)計(jì)算的。請(qǐng)注意，在境內(nèi)商品期貨市場(chǎng)上，“成交量”和“總持倉(cāng)”都是按雙邊統(tǒng)計(jì)的；而在國(guó)外市場(chǎng)上，基本都是按單邊統(tǒng)計(jì)的。對(duì)于滬深300股指期貨，這兩個(gè)指標(biāo)也是按照單邊統(tǒng)計(jì)的。
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