在 Black -Scholes-Merton定價(jià)公式中,不能直接觀察到的參數(shù)只有標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率。在實(shí)際中,交易員通常使用所謂的隱含波動(dòng)率,即隱含在期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格中并根據(jù) B-S-M 期權(quán)定價(jià)公式反推出來(lái)的波動(dòng)率。
在實(shí)際運(yùn)用中,歷史波動(dòng)率是當(dāng)前期權(quán)定價(jià)的重要參考,已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率是計(jì)算持有期權(quán)期間損益的主要指標(biāo),隱含波動(dòng)率是觀察市場(chǎng)情緒的重要因素。