4月21日凌晨2時30分，WTI5月原油期貨結(jié)算價收報-37.63美元/桶，每桶暴跌55.90美元，跌幅305.97%，歷史上首次收于負值。這意味著，原油的賣家要向買家付錢。將油運送倒煉油廠或存儲的成本，已經(jīng)超過了石油本身的價值。

一、原油期貨合約到期的處理方式

原油期貨合約到期時，通常有以下兩種處理方式。

1、合約到期，交割日被動平倉。

2、合約自動展期，交割期推遲到下個月。目前有的經(jīng)紀商有自動展期的功能，一個月合約到期后，自動過度到新的合約，中間的盈虧會以“展期費”、“庫存費”或者其他形式予以扣除或補償。

二、原油期貨的名詞解釋

1、期貨和現(xiàn)貨

原油現(xiàn)貨是一種現(xiàn)貨交易，比如國內(nèi)某一廠商進口一批原油，這就是現(xiàn)貨。原油期貨不是貨，通常指期貨合約，該合約規(guī)定在未來某個特定的時間以一定的價格交易一定數(shù)量的某種商品標。

2、逼倉

逼倉(Market Corner)是指利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。

3、移倉換月

“換月移倉”，就是把手中臨近交割月的原有合約平倉，同時再買賣交割月后的月份，建立新的期貨合約頭寸，或者展期到下一個月。

3、開倉、建倉、平倉

期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓睢＝▊}也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。

平倉是指期貨投資者買入或者賣出與其所持股指期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的股指期貨合約，以了結(jié)股指期貨交易的行為。也就是平倉是指交易者了結(jié)持倉的交易行為，了結(jié)的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。由于期貨交易具有雙向交易機制，與開倉相對應(yīng)，平倉也有買入平倉(對應(yīng)于賣出開倉)和賣出平倉(對應(yīng)于買入開倉)兩種類型。

看漲行情→買入開倉→ 賣出 平倉

看跌行情→賣出開倉→ 買入 平倉

4、空頭和多頭

空頭是投資者和股票商認為現(xiàn)時股價雖然較高，但對股市前景看壞，預(yù)計股價將會下跌，于是把股票賣出，待股價跌至某一價位時再買進，以獲取差額收益。

采用這種先賣出后買進、從中賺取差價的交易方式稱為空頭。

多頭是期貨交易所中投機方式之一。投機者估計證券、商品等有漲價趨勢，先期買進，企圖漲價后售出，這種投機方式以先買進為基礎(chǔ)，投機者于未售出前手頭多有了一筆證券或商品，故稱“多頭”。與“空頭”相對。