3、投資回收期指標的優點與不足

    投資回收期指標容易理解，計算也比較簡便；項目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉速度。顯然，資本周轉速度愈快，回收期愈短，風險愈小，盈利愈多。這對于那些技術上更新迅速的項目或資金相當短缺的項目或未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償的項目進行分析是特別有用的。但不足的是投資回收期沒有全面地考慮投資方案整個計算期內的現金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，即無法準確衡量方案在整個計算期內的經濟效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項目排隊的評價準則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標，或與其他評價方法結合應用。

    （四）償債能力指標 
  1、借款償還期

    借款償還期，是指根據國家財政規定及投資項目的具體財務條件，以項目可作為償還貸款的項目收益（利潤、折舊及其他收益），來償還項目投資借款本金和利息所需要的時間。它是反映項目借款償債能力的重要指標。

    （1）計算公式。

    在實際工作中，借款償還期可直接從財務平衡表推算，以年表示。其具體推算公式如下：

    Pd＝（借款償還后出現盈余的年份數-l）+當年應償還借款額/當年可用于還款的收益額

    （2）評價準則。借款償還期滿足貸款機構的要求期限時，即認為項目是有借款償債能力的。

    借款償還期指標適用于那些計算最大償還能力、盡快還款的項目，不適用于那些預先給定借款償還期的項目。對于預先給定借款償還期的項目，應采用利息備付率和償債備付率指標分析項目的償債能力。

2、利息備付率

    利息備付率也稱已獲利息倍數，指項目在借款償還期內各年可用于支付利息的稅息前利潤與當期應付利息費用的比值。

    （1）計算公式：

    利息備付率=稅息前利潤/當期應付利息費用

    稅息前利潤=利潤總額+計入總成本費用的利息費用

    當期應付利息是指計入總成本費用的全部利息。

    利息備付率可以按年計算，也可以按整個借款期計算。

    （2）評價準則。利息備付率表示使用項目利潤償付利息的保證信率。對于正常經營的企業，利息備付率應當大于2。否則，表示項目的付息能力保障程度不足。而且利息備付率指標需要將該項目的指標與其他企業項目進行比較來分析決定本項目的指標水平。

    3、償債備付率

    償債備付率指項目在借款償還期內，各年可用于還本付息的資金與當期應還本付息金額的比值。

    （1）計算公式：

償債備付率=可用于還本付息資金/當期應還本付息金額

    可用于還本付息的資金包括：可用于還款的折舊和攤銷，成本中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。當期應還本付息金額包括當期應還貸款本金及計入成本的利息。 
（2）評價準則。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況下應當大于1，且越高越好。當指標小于1時，表示當年資金來源不足以償付當期債務，需要通過短期借款償付已到期債務。