第二節 項目投資的現金流量分析

　　一、項目投資的特點與項目計算期的構成

　　(一)項目投資的特點

　　項目投資是一種以特定建設項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關的長期投資行為。包括新建項目 (含單純固定資產投資項目和完整工業投資項目)和更新改造項目兩種類型。與其他形式的投資相比，項目投資特點：

　　具有投資內容獨特 (每個項目都至少涉及一項固定資產投資)

　　投資數額多

　　影響時間長 (至少一年或一個營業周期以上)

　　發生頻率低

　　變現能力差

　　投資風險大

　　(二)項目計算期的構成

　　項目計算期，是指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間，包括建設期和運營期 。

　　建設期(記作S)

　　項目計算期(記作n) 試產期(生產能力尚未完全達到生產能力)

　　運營期(記作P)

　　達產期(生產能力達到設計預期水平)

　　項目計算期(n)、建設期(s)和運營期(p)之間存在以下關系：

　　項目計算期n=建設期s+運營期