二、多個互斥方案的比較
(一)凈現值法
所謂凈值法，是指通過比較所有投資方案的凈現值指標的大小來選擇最優方案的方法。
該法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策。
在此法下，凈現值最大的方案為優。
教材【例4-31】某個固定資產投資項目需要原始投資100萬元，有A、B、C、D四個互相排斥的備選方案可供選擇，各方案的凈現值指標分別為228.914萬元，117.194萬元，206.020萬元和162.648萬元。A、B、C、D四個方案的項目計算期相同。
要求：
(1)評價每一個方案的財務可行性;
(2)按凈現值法進行比較決策。
解答：
(1)評價方案的財務可行性
A、B、C、D每個備選方案的NPV均大于零
所以：這些方案均具有財務可行性
(2)按凈現值法進行比較決策
因為228.914>206.020>162.648>117.194
所以，A方案最優，其次是C方案，再次為D方案，最差為B方案
(二)凈現值率法
所謂凈現值率法，是指通過比較所有已具備財務可行性投資方案的凈現值率指標的大小來選擇最優方案的方法。在此法下，凈現值率最大的方案為優。
在投資額相同的互斥方案比較決策中，采用凈現值率法會與凈現值法得到完全相同的結論，但投資額不相同時，兩種方法的決策結論可能會相互矛盾。
(三)差額投資內部收益率法來源：考試大本文來源:考試大網來源：www.examda.com
所謂差額投資內部收益率法，是指在計算兩個原始投資額不同方案的差量凈現金流量(記作ΔNCF)的基礎上，計算出差額內部收益率(記作ΔIRR)，并將其與行業基準折現率進行比較，進而判斷方案孰優孰劣的方法。
該法適用于兩個原始投資不相同的但項目計算期相同的多方案比較決策。
當差額內部收益率大于或等于基準折現率或設定折現率時，原始投資大的方案較優;
反之，原始投資少的方案為優。
該法經常用于更新改造項目的投資決策種，當該項目的差額內部收益率指標大于或等于基準折現率或設定折現率時，應當進行更新改造;反之，就不應當進行此項更新改造。
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