考點解析：上市公司的股票發(fā)行——第四章【高效備考，講師解密90%核心考點，免費試聽>>】
1、公開發(fā)行
首次上市公開發(fā)行股票（IPO）：是指股份有限公司對社會公開發(fā)行股票，并上市流通和交易。
上市公開發(fā)行股票：是指股份有限公司已經(jīng)上市后，通過證券交易所在證券市場上對社會公開發(fā)行股票。包括增發(fā)和配股兩種方式。
增發(fā)——是指增資發(fā)行，即上市公司向社會公眾發(fā)售股票的再融資方式；
配股——是指上市公司向原有股東配售股票的再融資方式。
2、非公開發(fā)行股票
上市公司非公開發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。發(fā)行對象不超過10名。
【上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢】
①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者；
②有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值；
③定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力
考點練習(xí)：多項選擇題
1、在公司設(shè)立后再融資時，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢在于( )。
A.有利于集團企業(yè)整體上市
B.有利于提升母公司的資產(chǎn)價值
C.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者
D.減輕并購的現(xiàn)金流壓力
答案：ABCD
解析：本題考核上市公司的股票發(fā)行。在公司設(shè)立后再融資時，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢在于：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者;(2)有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力。
考點練習(xí)：多項選擇題
在公司設(shè)立后再融資時，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢在于( )。
A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者
B.有利于提升母公司的資產(chǎn)價值
C.有利于集團企業(yè)整體上市
D.減輕并購的現(xiàn)金流壓力
答案：ABCD
解析：本題考核上市公司的股票發(fā)行。在公司設(shè)立后再融資時，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢在于：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者;(2)有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力。
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