第五章籌資管理(下)：衍生工具籌資【各章考情分析>>點擊試聽】

單選題：下列各種籌資方式中，企業無須支付資金占用費的是（　　）。

A．發行債券

B．發行優先股

C．發行短期票據

D．發行認股權證

【答案】D

【解析】資金占用費是指企業在資金使用過程中因占用資金而付出的代價，發行債券、發行短期票據需要支付利息費用，發行優先股需要支付優先股股利，這些都會產生資金的占用費，所以，選項ABC不是答案。認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，所以，發行認股權證不需要支付資金占用費，選項D是答案。

多選題：下列各項中，通常會導致企業資本成本提高的有（　　）。

A．通貨膨脹加劇

B．投資風險上升

C．經濟持續過熱

D．證券市場流動性增強

【答案】ABC

【解析】如果國民經濟持續過熱，通貨膨脹持續居高不下，投資者投資的風險大，預期報酬率高，籌資的資本成本就高。證券市場流動性增強，投資風險小，投資者要求的報酬率低，資本成本低。選項ABC均會導致企業資本成本增加，選項D會導致企業資本成本降低。

判斷題：資本成本率是企業用以確定項目要求達到的投資報酬率的最低標準。（　　）

【答案】√

【解析】資本成本是衡量資本結構優化程度的標準，也是對投資獲得經濟效益的最低要求，通常用資本成本率表示。企業所籌得的資本付諸使用以后，只有項目的投資報酬率高于資本成本率，才能表明所籌集的資本取得了較好的經濟效益。

課后習題：第五章籌資管理(下)>>把握命題規律及答案思路

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