14.[答案]C

　　[解析]采用固定股利比例政策，要求公司每年按固定比例從凈利潤中支付股利。由于公司的盈利能力在年度間是經常波動的，因此每年的股利也應隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關系，體現風險投資與風險收益的對等。

　　15.[答案]B

　　[解析]在固定股利政策下，公司在較長時期內都將分期支付固定的股利額，股利不隨經營狀況的變化而變動，除非公司預期未來收益將會有顯著的、不可逆轉的增長而提高股利發放額。采用這種政策的，大多數屬于收益比較穩定或正處于成長期、信譽一般的公司。

　　16.[答案]A

　　[解析]彈性預算又稱變動預算或滑動預算。它是指在成本習性分析的基礎上，以業務量、成本和利潤之間的依存關系為依據，按照預算期可預見的各種業務量水平，編制的能夠適應多種情況的預算。

　　17.[答案]B

　　[解析]現金預算只能以價值量指標反映企業經營收入和相關現金收支，不能以實物量指標反映企業經營收入和相關現金收支；生產預算只反映實物量預算，不反映價值量預算；產品成本預算只能反映現金支出；只有銷售預算能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支。

　　18.[答案]D

　　[解析]責任成本是各成本中心當期確定或發生的各項可控成本之和，作為可控成本必須具備四個條件：可以預計、可以計量、可以施加影響和可以落實責任。

　　19.[答案]B

　　[解析]剩余收益＝利潤－投資額×公司加權平均的最低投資利潤率＝投資額×投資利潤率－ 200×20％＝200×投資利潤率－40＝20，所以，投資利潤率＝30％

　　20.[答案]A

　　[解析]總資產周轉率＝主營業務收入凈額 /平均資產總額＝主營業務收入凈額/（流動資產平均余額＋固定資產平均余額）＝36000/（4000＋8000）＝3.0

　　21.[答案]A

　　[解析]在杜邦財務分析體系中凈資產收益率＝總資產凈利率×權益乘數＝營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數，由此可知在杜邦財務分析體系中凈資產收益率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦系統的核心。

　　22.[答案]A

　　[解析]企業的自有資金指的是所有者權益，選項 B、C籌集的都是負債資金；選項D導致所有者權益內部項目此增彼減，所有者權益不變，不能引起企業自有資金增加；選項A能夠引起企業自有資金增加。

　　23.[答案]D

　　[解析]企業與投資者之間的財務關系主要是指企業的投資者向企業投入資金，企業向其投資者支付投資報酬所形成的經濟關系。

　　24.[答案]C

　　[解析]企業價值不是賬面資產的總價值，而是企業全部資產的市場價值。

　　25.[答案]B

　　[解析]資本回收是指在給定的年限內等額回收初始投入資本或清償所欠債務的價值指標。年資本回收額的計算是年金現值的逆運算，資本回收系數是年金現值系數的倒數。

　　二、多項選擇題

　　1.[答案]ABC

　　[解析]單純固定資產投資項目凈現金流量的簡化公式為：經營期某年凈現金流量＝該年因使用該固定資產新增的凈利潤＋該年因使用該固定資產新增的折舊＋該年因使用固定資產新增的利息＋該年回收的固定資產凈殘值；按照全投資假設，在確定項目的現金流量時，只考慮全部資金的運動情況，而不具體區分自有資金和借入資金等具體形式的現金流量。償還的相關借款本金以及支付的利息都不計入經營期某年的凈現金流量。

　　2.[答案]ABCD

　　[解析]證券投資風險主要包括違約風險、利息率風險、購買力風險、流動性風險和期限性風險。違約風險指的是證券發行人無法按期支付利息或償還本金的風險；利息率風險指的是由于利息率的變動而引起證券價格波動，投資人遭受損失的風險；購買力風險指的是由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣資金的購買力降低的風險；流動性風險指的是在投資人想出售有價證券獲取現金時，證券不能立即出售的風險；期限性風險指的是由于證券期限長而給投資人帶來的風險。

　　注意：根據新大綱的內容，證券投資的風險主要包括違約風險、利息率風險、購買力風險、流動性風險、再投資風險和破產風險，該題答案應該是 ABC。
06中級《財務管理》試題及參考答案（一）
06中級《財務管理》試題及參考答案（二）
06中級《財務管理》試題及參考答案（三）