四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別加以標明的以外，均須列出計算過程；計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數；計算結果有計量單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
1、已知天利公司每年需A貨物36000件，單位進價為每件150元，每次訂貨成本1250元，每件A貨物每年儲存成本10元。要求：（1）計算A貨物的經濟訂貨量；（2）計算經濟訂貨量的相關存貨成本；（3）計算最優訂貨次數；（4）若一次訂購6000件，可以給予2％的折扣，則A貨物的經濟訂貨量為多少？
正確答案:
（1）經濟訂貨量＝＝3000（件）
（2）經濟批量的存貨成本＝＝30000（元）
（3）最優訂貨次數＝36000/3000＝12（次）
（4）若不享受折扣，每次訂購3000件時，相關總成本＝36000×150＋30000＝5430000（元）
若一次訂購6000件，相關總成本＝36000×150×（1－2％）＋（36000/6000）×1250＋（6000/2）×10＝5329500（元），小于5430000元，所以經濟訂貨量為6000件。
2、甲企業2001年1月1日擬發行五年期公司債券，該債券面值1000元，票面利率10％，市場利率8％。要求計算：（1）若每半年付息一次，到期還本，其發行價為多少元？（2）若一年按單利計算一次，到期還本付息，其發行價格為多少元？（3）若每年付息一次，到期還本，發行費率3％，所得稅稅率40％，則該債券資金成本為多少？（4）若該債券每年付息一次，到期還本，2005.1.1乙公司以950元的價格購入，求該債券的到期收益率？正確答案:
（1）每半年利息＝1000×10％/2＝50（元）
債券發行價格＝50×（P/A，4％，10）＋1000×（P/F，4％，10）＝50×8.1109＋1000×0.6756＝1081.15（元）
（2）單利發行價格＝1000×（1＋10％×5）×（P/F，8％，5）＝1500×0.6806＝1020.9（元）
（3）債券發行價格＝1000×10％×（P/A，8％，5）＋1000×（P/F，8％，5）＝1079.87（元）
債券資金成本＝[1000×10％×（1－40％）]/[1079.87×（1－3％）]×100％＝5.73％
（4）債券到期收益率＝[1000×10％＋（1000－950）]/950×100％＝15.79％

3、某企業計劃用新設備替換現有舊設備。舊設備預計可使用10年，已使用5年，賬面折余價值為11.561萬元，目前?+-?可得收入7.5萬元。新設備建設期為零，購置成本為40萬元，使用年限為5年，預計凈殘值與使用舊設備的凈殘值一致，新、舊設備采用直線法計提折舊。該公司第1年銷售額從150萬元上升到160萬元，經營成本從110萬元上升到112萬元；第2年起至第5年，銷售額從150萬元上升到165萬元，經營成本從110萬元上升到115萬元。該企業的所得稅稅率為33％，資金成本為10％。已知（P/A，11%，5）＝3.696，（P/A，12%，5）＝3.605。要求計算：（1）更新改造增加的年折舊。（2）更新改造增加的各年凈利潤（保留小數點后3位）。（3）舊設備變價凈損失的抵稅金額。（4）更新改造增加的各年凈現金流量。（5）利用內插法計算更新改造方案的差額內部收益率，并作出是否進行更新改造的決策。
正確答案:（1）增加的年折舊＝（40－7.5）/5＝6.5（萬元）
（2）第1年增加的凈利潤＝[（160－150）－（112－110）－6.5]×（1－33％）＝1.005（萬元）
第2年到第5年每年增加的凈利潤＝[（165－150）－（115－110）－6.5]×（1－33％）＝2.345（萬元）
（3）舊設備變價凈損失抵稅金額＝（11.561－7.5）×33％＝1.34（萬元）
（4）NCF0＝－（40－7.5）＝－32.5（萬元）NCF1＝1.005＋6.5＋1.34＝8.845（萬元）NCF2-5＝2.345+6.5＝8.845（萬元）
（5）由于該項目建設期為零，投產后各年凈現金流量相等，故（P/A，ΔIRR，5）＝32.5/8.845＝3.674
（3.696－3.674）/（3.696－3.605）＝（11％－ΔIRR）/（11％－12％）ΔIRR＝11.24％
由于ΔIRR＝11.24％＞10％，所以可以進行更新改造。
4、某公司利潤分配前的股東權益結構如下：單位：萬元

已知當時的市價為30元，本年盈余為75萬元，要求計算：（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產、市盈率。（2）若考慮發放10％的股票股利，計算發放股票股利后的下列指標：①股東權益各項目有何變化？②每股利潤為多少？③每股凈資產為多少？（3）按1∶2的比例進行股票分割，求分割后的下列指標：①股東權益各項目有何變化？②每股利潤為多少？③每股凈資產為多少？
正確答案:（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產、市盈率
每股收益＝75/30＝2.5（元）每股凈資產＝270/30＝9（元）市盈率＝30/2.5＝12（倍）
（2）①普通股總數增加＝30×10％＝3（萬股）
股本＝60＋3×2＝66（萬元）
未分配利潤＝160－3×30＝70（萬元）
資本公積＝50＋3×（30－2）＝134（萬元）
②發放股票股利后的每股利潤＝75/33＝2.27（元）
③發放股票股利后的每股凈資產＝270/33＝8.18（元）
（3）①普通股總數增加30萬股，但每股面值降為1元。
股本、未分配利潤、資本公積項目均沒有發生變化。
②發放股票股利后的每股利潤＝75/60＝1.25（元）
③發放股票股利后的每股凈資產＝270/60＝4.5（元）