三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求，用2b鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1、若假定在經營期不發生提前回收流動資金，則在終結點回收的流動資金應等于各年墊支的流動資金投資額的合計數。（）
正確答案:√
解析:本題考點是流動資金回收的估算。
2、某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，若利率為7％，年金現值系數＝2.6243；利率為8％時，年金現值系數＝2.5771，則借款利率為7.96％。（）
正確答案:×
解析:本題的考點是利用插補法求利息率。據題意，p＝12000，a＝4600，n＝3，12000＝4600（p/a，i，3）；（p/a，i，3）＝2.609；（i－7%）/（8％－7％）＝（2.609－2.6243）/（2.5771－2.6243），i＝7.32％。
3、流動比率越高，企業償還短期債務的流動資產保證程度越強，說明企業有足夠的現金或存款用來償債。（）/

正確答案:×
解析:流動比率越高，企業償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業已有足夠的現金或存款用來償債。流動比率也可能是存貨積壓、應收賬款增多且收賬期延長，以及待攤費用和待處理財產損失增加所致，而真正可用來償債的現金和存款卻嚴重短缺。
4、糾正性控制是針對某些環節的不足或缺陷而采取的控制措施。（　?。?
正確答案:×
解析:糾正性控制是對那些由偵察性控制查出來的問題的控制，而補償性控制才是針對某些環節的不足或缺陷而采取的控制措施。
5、利率是一定時期運用資金資源的交易價格，按利率之間的變動關系，可以分為固定利率和浮動利率。（）
正確答案:×
解析:該判斷前一句話是正確的，后面按利率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率；按利率與市場資金供求情況的關系，分為固定利率和浮動利率。
6、從較長的時間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對不變的固定成本。（　　）
正確答案:√
解析:固定成本必須和一定時期、一定業務量聯系起來進行分析，從較長的時間來看，所有的成本都在變化，沒有絕對不變的固定成本。
7、無論資產之間的相關系數大小如何，投資組合的收益率都不會低于所有單個資產中的最低收益率，投資組合的風險也不會高于所有單個資產中的最高風險。（　?。?
正確答案:√
解析:參見教材188頁。
8、基金收益率用以反映基金的增值情況，它是評價基金業績最基本和最直觀的指標。（　?。?
正確答案:×
解析:基金單位凈值是評價基金業績最基本和最直觀的指標。
9、固定股利政策一般適用于經營比較穩定或正處于成長期、信譽一般的公司，但該政策很難被長期采用。（　?。?
正確答案:√
解析:參見教材368頁。
10、某企業2004年賒銷額為7200萬元，應收賬款平均收賬天數為60天，變動成本率為60％，資金成本為10％，則應收賬款的機會成本為72萬元。（　?。?
正確答案:√
解析:應收賬款機會成本＝7200/360×60×60％×10％＝72（萬元）。
四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別加以標明的以外，均須列出計算過程；計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數；計算結果有計量單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
1、某公司擬籌集資本1000萬元，現有甲、乙、丙三個備選方案。有關資料如下所示：（1）甲方案：按面值發行長期債券500萬元，票面利率10％，籌資費用率1％；發行普通股500萬元，籌資費用率5％，預計第一年股利率為10％，以后每年按4％遞增。（2）乙方案：發行優先股800萬元，股利率為15％，籌資費用率為2％；向銀行借款200萬元，年利率為5%。（3）丙方案：發行普通股400萬元，籌資費用率為4％，預計第一年股利率12％，以后每年按5%遞增；利用公司留存收益籌資600萬元。該公司所得稅稅率為33%。要求：確定該公司的最佳籌資方案。
正確答案:
（1）甲方案：
長期債券成本：10％×（1－33％）/（1－1％）＝6.77％
普通股成本＝10％/（1－5％）＋4％＝14.53％
綜合資金成本＝（500/1000）×6.77％＋（500/1000）×14.53％＝10.65％
（2）乙方案：
優先股成本：15％/（1－2％）＝15.31％/

銀行借款利率：5％×（1－33％）＝3.35％
綜合資金成本＝（800/1000）×15.31％＋（200/1000）×3.35％＝12.92％
（3）丙方案
普通股成本：12％/（1－4%）＋5％＝17.5％
留存收益成本：12％＋5％＝17％
綜合資金成本＝（400/1000）×17.5％＋（600/1000）×17％＝17.2％
因為甲方案的加權平均資金成本最低，所以甲方案形成的資金結構最優。應該選擇甲方案。