1．若使復利終值經過4年后變為本金的2倍，每半
年計息一次，則年利率應為18．10％。 ( )
2．年金是指每隔一年、金額相等的一系列現金流入
或流出量。 ( )
3．甲方案在三年中每年年初付款3000元，乙方案
在三年中每年年末付款3000元，若利率相同，
則兩方案的終值乙方案較大。 ( )
4．在利率和計息期相同的條件下，復利現值系數與
復利終值系數互為倒數。 ( )
5．一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件
下的投資收益率。 ( )
6．即付年金和普通年金的區別在于計息時間與付款
時間的不同。 ( )
7．在現值和利率一定的情況下，計息期數越少，則
復利終值越大。 ( )
8．在終值和計息期一定的情況下，折現率越低，則
復利現值越高。 ( )
9．如果不考慮影響股價的其它因素，股利恒定的股
票的價值與投資人要求的必要報酬率成反比，與
預期股利成正比。 ( )
10．債券的本期收益率不能反映債券的資本損益情
況。 ( )
11．投資債券的收益除了獲得年利息收入和資本損
益外，無法獲得其他額外收益。 ( )
12．債券之所以會存在溢價發行和折價發行，這是
因為資金市場上的利息率是經常變化的，而債
券票面利率，一經發行，便不易進行調整。
( )
四、計算題
1．某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利
率為10％。要求計算：
(1)每年復利一次，2005年1月1日存款賬戶
余額是多少?
(2)每季度復利一次，2005年1月1日存款賬
戶余額是多少?
(3)若1000元，分別在2002年、2003年、2004
年和2005年1月1日存入250元，仍按10％利
率，每年復利一次，求2005年1月1日余額?
(4)假定分4年存人相等金額，為了達到第一
問所得到的賬戶余額，每期應存人多少金額?
2．某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方
案：
(1)從現在起，每年年初支付20萬元，連續支
付10次，共200萬元；
(2)從第5年開始，每年年初支付25萬元，連
續支付10次，共250萬元。
假設該公司的資金成本率(即最低報酬率)為
10％，你認為該公司應選擇哪個方案。
3．A企業于2003年1月5日以每張1020元的價格
購買B企業發行的利隨本清的企業債券。該債
券的面值為1000元，期限為3年，票面年利率
為10％，不計復利。購買時市場年利率為8％。
不考慮所得稅。
要求：
(1)利用債券估價模型評價A企業購買此債券
是否合算?
(2)如果A企業于2004年1月5日能將該債券
以1130元的市價出售，計算該債券的持有期收
益率。
(3)如果A企業于2005年1月5日能將該債券
以1220元的市價出售，計算該債券的持有期收
益率。
(4)如果A企業打算持有至到期日，計算A企
業投資債券的持有期收益率
(5)根據上述計算結果判斷，A企業應選擇債券
的最佳持有期限為幾年。
4．甲公司欲投資購買債券，目前有三家公司債券可
供挑選。
(1)A公司債券，債券面值為1000元，5年期，
票面利率為8％，每年付息一次，到期還本，債
券的發行價格為1105，若投資人要求的必要收
益率為6％，則A公司債券的價值為多少；若甲
公司欲投資A公司債券，并一直持有至到期日，
其持有期收益率為多少；應否購買?
(2)B公司債券，債券面值為1000元，5午期，
票面利率為8％，單利計息，到期一次還本付
息，債券的發行價格為1105，若投資人要求的
必要收益率為6％，則B公司債券的價值為多
少；若甲公司欲投資B公司債券，并一直持有至
到期日，其持有期收益率為多少；應否購買?
(3)c公司債券，債券面值為1000元，5年期，
票面利率為8％，C公司采用貼現法付息，發行
價格為600萬，期內不付息，到期還本，若投資
人要求的必要收益率為6％，則c公司債券的價
值為多少；若甲公司欲投資A公司債券，并一
直持有至到期日，其持有期收益率為多少；應否
購買?
(4)若甲公司持有B公司債券1年后，將其以
1200元的價格出售，則持有收益率為多少?
5．甲企業計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現
有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業
只準備投資一家公司股票。已知M公司股票現
行市價為每股9元，上年每股股利為0．15元，
預計以后每年以6％的增長率增長。N公司股票
現行市價為每股7元，上年每股股利為0．60元，
股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業
所要求的投資必要報酬率為8％。
要求：
(1)利用股票估價模型，分別計算M、N公司
股票價值。
(2)代甲企業作出股票投資決策。
6．資料：某公司以每股12元的價格購人某種股票，
預計該股票的年每股股利為0．4元，并且將一直
保持穩定，若打算持有5年后再出售，預計5年
后股票價格可以翻番，則投資該股票的持有收益
率為多少。
例政策(即每年按固定的比例從凈利潤中支付
股利)，并打算今后繼續實行該政策。該公司沒
有增發普通股和發行優先股的計劃。
要求：
(1)假設投資人要求的報酬率為10％，并打算
長期持有該股票，計算股票的價值(精確到
0．01元)；
(2)如果股票的價格為24．89元，計算長期持有
股票的投資收益率(精確到1％)。
