模擬試卷二參考答案
一、單項(xiàng)選擇題
1．[答案]C
[解析]本題考核的是企業(yè)投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。選項(xiàng)C體現(xiàn)了企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，即出資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)要向其投資者支付投資報(bào)酬形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。選項(xiàng)A屬于企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系；選項(xiàng)B屬于企業(yè)與政府的關(guān)系；選項(xiàng)D屬于企業(yè)與債務(wù)人的關(guān)系。
2．[答案]C
[解析]本題考核的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的涵義。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指持有人想出售持有的證券獲取現(xiàn)金時(shí)，證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)。B為違約風(fēng)險(xiǎn)，D為利率風(fēng)險(xiǎn)。
3．[答案]D
[解析]本題考核的是名義利率與實(shí)際利率的轉(zhuǎn)換。當(dāng)一年內(nèi)復(fù)利m次時(shí)，兩者之間可以用下面的公式進(jìn)行轉(zhuǎn)換：i=(1+r/m)m－1。所以，該項(xiàng)貸款實(shí)際利率=（1+5%÷2）2－1=5.06%
4．[答案]C
[解析]息票收益率也稱息票利息率，指證券發(fā)行人承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付的名義利息率。
5．[答案]A
[解析]風(fēng)險(xiǎn)收益率=15%×40%=6%
6.[答案]D
[解析]本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)的對策。減少風(fēng)險(xiǎn)的方法通常有：進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測；對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代；及時(shí)與政府部門溝通獲取政策信息；充分進(jìn)行市場調(diào)研；組合投資等。選項(xiàng)D為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)方法。
7.[答案]A
[解析]套利策略的含義，參見教材134。
8.[答案]D
[解析]本題考核的是最短計(jì)算期法的計(jì)算。最短計(jì)算期法是指在所有方案的凈現(xiàn)值均還原為等額年回收額的基礎(chǔ)上，再按照最短的計(jì)算期來計(jì)算出相應(yīng)凈現(xiàn)值，進(jìn)而根據(jù)調(diào)整后的凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行多方案比較決策的一種方法。
9.[答案]D
[解析]第一年所需流動(dòng)資金=40-10=30萬元
首次流動(dòng)資金投資額=30-0=30萬元
第2年所需流動(dòng)資金=60-20=40萬元
第2年流動(dòng)資金投資額=本年流動(dòng)資金需用額-上年流動(dòng)資金需用額=40-30=10萬元
流動(dòng)資金投資合計(jì)=30+10=40萬元=終結(jié)點(diǎn)一次回收的流動(dòng)資金。
10．[答案]A
[解析]本題考核的是認(rèn)股權(quán)證的相關(guān)知識。按認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式不同，分為單獨(dú)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證與附帶發(fā)行認(rèn)股權(quán)證；認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值是認(rèn)股在證券市場上的市場價(jià)格或售價(jià)，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值大于理論價(jià)值的部分稱為超理論價(jià)值的溢價(jià)；認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場價(jià)格。用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)。認(rèn)股權(quán)證的基本要素有認(rèn)股數(shù)量、認(rèn)股價(jià)格和認(rèn)購期限、贖回條款四個(gè)，A不正確。
11．[答案]D
[解析]選項(xiàng)ABC屬于儲存成本。
12．[答案]B
[解析]放棄現(xiàn)金折扣成本=[折扣率/（1-折扣率）]×[360/（信用期-折扣期）]，由該公式可知，放棄折扣成本率的大小與折扣率、折扣期呈同方向變動(dòng)，與信用期呈反方向變動(dòng)。
13．[答案]C
[解析]AB是普通股與留存收益共同的優(yōu)點(diǎn)，不屬于留存收益籌資的特點(diǎn)，選項(xiàng)D是普通股籌資的特點(diǎn)，留存收益籌資資金使用受限制，參見教材188頁。
14．[答案]A
[解析]本題考核的是補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率的計(jì)算。補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=，所以：=8.75%，即名義利率＝7％。
15．[答案]C
[解析]本題考核的是MM理論與凈收益理論的主要特點(diǎn)。凈收益理論認(rèn)為利用債務(wù)可以降低企業(yè)的綜合資金成本，也就是說負(fù)債程度越高，綜合資金成本越低，企業(yè)價(jià)值越大、當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值將達(dá)到最大。在考慮所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨負(fù)債程度的提高而增加，股東也可獲得更多好處。于是負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值也會(huì)越大。
16．[答案]C
[解析]本題考核的是邊際資金成本的涵義。要進(jìn)行企業(yè)的追加籌資決策，應(yīng)使用邊際資金成本。所謂資金的邊際成本，指的是資金每增加一個(gè)單位而增加的成本，通常它需要采用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)應(yīng)為市場價(jià)值權(quán)數(shù)，而不應(yīng)使用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。
17．[答案]D
[解析]本題考核的是股票股利和股票分割的比較。股票股利和股票分割兩者均不影響企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益總額，但是發(fā)放股票股利會(huì)改變股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，而股票分割卻不影響股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。
18．[答案]D
[解析]本題考核的是股利分配的影響因素。參見教材257頁。
19．[答案]C
[解析]本項(xiàng)考核的是增量預(yù)算的假定前提。選項(xiàng)A、B、D是增量預(yù)算方法的三個(gè)假定，按照增量預(yù)算方法編制的費(fèi)用預(yù)算，只對目前已存在的費(fèi)用項(xiàng)目編制預(yù)算；而那些對企業(yè)未來發(fā)展有利確實(shí)需要開支的費(fèi)用項(xiàng)目卻未予以考慮，故選項(xiàng)C不是增量預(yù)算方法的假定。
20．[答案]C
[解析]本題考核的是彈性利潤預(yù)算的編制方法。百分比法和因素法是彈性利潤預(yù)算的編制方法。其中因素法適于單一品種經(jīng)營或采用分算法處理固定成本的多品種經(jīng)營企業(yè)，百分比法適用于多品種經(jīng)營的企業(yè)，故選C。而公式法和列表法均是彈性成本預(yù)算的編制方法，要注意區(qū)別。
21．[答案]C
[解析]材料價(jià)格差異的主要責(zé)任部門是材料采購部門。
22．[答案]B
[解析]本題考核的是對可控成本與不可控成本的理解。高層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較低層次的責(zé)任中心來說，一定是不可控的，故選項(xiàng)B是正確的。但是低層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較高層次的責(zé)任中心來說，可能可控，也可能不可控，直接成本和間接成本，變動(dòng)成本和固定成本，與可控成本和不可控成本是從不同角度出發(fā)的三對概念，彼此之間并無必然聯(lián)系。只是從經(jīng)驗(yàn)上講，直接成本大多是可控成本，間接成本大多是不可控成本，變動(dòng)成本大多是可控成本，固定成本大多是不可控成本，但這并非是絕對的。
23．[答案]B
[解析]一般來說，市盈率高說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購買該公司股票，但是某種股票的市盈率過高，也意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。
24．[答案]B
[解析]三年資本平均增長率
=（-1）×100%
=（-1）×100%=6%
25．[答案]D
[解析]保險(xiǎn)儲備量＝×（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量×預(yù)計(jì)最長訂貨提前期－平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）＝×（50×10－30×7）＝145
再訂貨點(diǎn)＝平均每天的正常耗用量×訂貨提前期＋保險(xiǎn)儲備量＝30×7＋145＝355千克
二、多項(xiàng)選擇題
1．[答案]ABC
[解析]參見教材P127
2．[答案]ABC
[解析]參見教材30頁對風(fēng)險(xiǎn)偏好者的分類。
3．[答案]ACD
[解析]選項(xiàng)B應(yīng)是利率下調(diào)時(shí)。參見教材P139中間。
4．[答案]ABCD
[解析]參見教材151頁。
5．[答案]ABCD
[解析]本題考核的是影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素。參見教材224頁。
6．[答案]AD
[解析]選項(xiàng)B是信號傳遞理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)C是股利重要論即“在鳥之手”理論的觀點(diǎn)。
7．[答案]ACD
[解析]財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算和三張預(yù)計(jì)報(bào)表，財(cái)務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算。
8．[答案]ACD
[解析]參見教材P204。短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：短期融資券的籌資成本較低，短期融資券籌資數(shù)額比較大，發(fā)行短期融資券可以提高企業(yè)信譽(yù)和知名度。
短期融資券籌資的缺點(diǎn)主要有：發(fā)行短期融資券的風(fēng)險(xiǎn)比較大，發(fā)行短期融資券的彈性比較小，發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。
9．[答案]BCD
[解析]發(fā)行人為非金融企業(yè)，參見教材202最后一段。
10．[答案]AB
[解析]可控差異，是指與主觀努力程度相聯(lián)系而形成的差異，又叫主觀差異。它是成本控制的重點(diǎn)所在。不可控差異，是指與主觀努力程度關(guān)系不大，主要受客觀原因影響而形成的差異，又叫客觀差異。