46、某公司是一個商業企業，由于目前的收賬政策過于嚴厲，不利于擴大銷售，且收賬費用較高，該公司正在研究修改現行的收賬政策。現有甲和乙兩個放寬收賬政策的備選方案，有關數據如下：
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項 目 |
現行收賬政策 | 甲方案 | 乙方案 |
| 年賒銷額（萬元/年） | 2500 | 2600 | 3000 |
| 收賬費用（萬元/年） | 40 | 20 | 10 |
| 平均收賬期 | 45天 | 90天 | 102天 |
| 壞賬損失率 | 2% | 2.5% | 3% |
要求：用總額分析法確定應否改變現行的收賬政策，如果要改變，應選擇甲方案還是乙方案?<
47、某公司2007年流動資產由速動資產和存貨構成，存貨年初數為720萬元，年末數為960萬元。其他資料如下：
| 項 目 | 年初數 | 年末數 | 本年數或平均數 |
| 流動資產 | — | ||
| 長期資產 | — | 400 | — |
| 固定資產凈值 | 1000 | 1200 | — |
| 總資產 | — | ||
| 流動負債（年利率5%） | 600 | 700 | — |
| 長期負債（年利率10%） | 300 | 800 | — |
| 項 目 | 年初數 | 年末數 | 本年數或平均數 |
| 流動比率 | — | 2 | — |
| 速動比率 |
0.8 48、某公司流動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉率為4次，年末流動資產余額為270萬元。一年按360天計算。 要求： （1）計算該公司流動負債年末余額。 （2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。 （3）計算該公司本年營業成本。 （4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款周轉期。 49、某公司2006年年末的有關信息如下： （1）公司銀行借款利率8%； （2）公司債券面值為10元，票面利率為10%，期限為10年，分期付息，債券的發行價為8元，發行費率為2%； （3）公司普通股面值為1元，當前每股市價為5元，本年派發現金股利每股0.3元，預計每股收益增長率維持6%，并保持20%的股利支付率（每股股利/每股收益）； （4）公司所得稅率為30%； （5）公司普通股的β值為1.1； （6）當前國債的收益率為5%，市場上普通股平均收益率為12%。 要求： （1）計算銀行借款的稅后資金成本。 （2）計算債券的稅后成本。 （3）分別使用股利估價模型和資本資產定價模型估計股票資金成本。 50、某上市公司計劃建造一項固定資產，壽命期為5年，需要籌集資金600萬元，公司所得稅稅率為25%。資金籌集的相關資料如下： 資料一：增發普通股籌集資金。目前市場平均收益率為10%，無風險收益率為4%；如果市場平均收益率增加2%，該公司股票的必要收益率會增加1.2%。 資料二：向銀行借款籌集資金。手續費率為1%，年利率為5%，每年付息一次，到期一次還本。 資料三：發行債券籌集資金。債券面值1000元：期限5年，票面利率為6%，每年計息一次，發行價格為1150元，發行費率為5%。 要求： （1）根據資料一利用資本資產定價模型計算普通股籌資成本； （2）根據資料二計算長期借款籌資成本； （3）根據資料三計算債券籌資成本； （4）如果三種籌資方式的籌資額相等，計算加權平均資金成本。 相關閱讀
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