第二章習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題

1、.下列風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策中，屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的是（　　）。
A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)
B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研
C.對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代
D.采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

答案：A
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目。

2、下列說(shuō)法不正確的是（　　）。
A.對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)
B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)小的
C.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)
D.風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小

答案：B
解析：當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，因?yàn)檫@會(huì)給他們帶來(lái)更大的效用。

3.計(jì)算資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，不涉及（　　）。
A.資產(chǎn)收益率之間的協(xié)方差
B.單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率
C.單項(xiàng)資產(chǎn)的投資比重
D.單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

答案：B
解析：資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝資產(chǎn)組合收益率的方差的開(kāi)平方，根據(jù)兩項(xiàng)資產(chǎn)組合收益的方差的公式可知，該題答案為B。

4.假設(shè)A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是10%，B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是20%，AB證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.6，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為（）。
A.1.2%
B.0.3
C.無(wú)法計(jì)算
D.1.2

答案：A
解析：協(xié)方差＝相關(guān)系數(shù)×兩種資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的乘積，因此，協(xié)方差＝0.6×10%×20%＝1.2%。

5.關(guān)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，下列說(shuō)法不正確的是（　　）。
A.貝他系數(shù)＝0
B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝0
C.與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)＝0
D.貝他系數(shù)＝1

答案：D
解析：貝他系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的，而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也沒(méi)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝他系數(shù)＝0。

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列說(shuō)法正確的是（　　）。
A.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率
B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率
C.必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率
D.必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率

答案：BCD


2.關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法正確的是（　　）。
A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)
B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝-1時(shí)，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)
C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險(xiǎn)
D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值

答案：ABD
解析：當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時(shí)，資產(chǎn)組合也能抵消風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

3.下列說(shuō)法正確的是（　　）。
A.企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)不利影響的可能性
C.市場(chǎng)組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
D.在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較少時(shí)，通過(guò)增加資產(chǎn)的數(shù)目，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)比較明顯，但當(dāng)資產(chǎn)的數(shù)目增加到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)就會(huì)逐漸減弱

答案：BCD
解析：企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)，可以進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

三、判斷題

1.風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。（　　）

答案：錯(cuò)
解析：風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素，一是風(fēng)險(xiǎn)的大小；二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

2.由于資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，所以，資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率。（　　）

答案：錯(cuò)
解析：資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，與資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)無(wú)關(guān)。

3.相關(guān)系數(shù)反映兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度即兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間相對(duì)運(yùn)動(dòng)的狀態(tài)。（　　）
答案：對(duì)