第二章習題

一、單項選擇題

1、.下列風險控制對策中，屬于規避風險的是（　　）。
A.拒絕與不守信用的廠商業務往來
B.在發展新產品前，充分進行市場調研
C.對決策進行多方案優選和替代
D.采取合資、聯營、聯合開發等措施實現風險共擔

答案：A
規避風險的對策包括：拒絕與不守信用的廠商業務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目。

2、下列說法不正確的是（　　）。
A.對于同樣風險的資產，風險回避者會鐘情于具有高預期收益率的資產
B.當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險小的
C.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險的資產
D.風險中立者選擇資產的惟一標準是預期收益率的大小

答案：B
解析：當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。

3.計算資產組合收益率的標準差時，不涉及（　　）。
A.資產收益率之間的協方差
B.單項資產收益率的標準離差率
C.單項資產的投資比重
D.單項資產收益率的標準差

答案：B
解析：資產組合收益率的標準差＝資產組合收益率的方差的開平方，根據兩項資產組合收益的方差的公式可知，該題答案為B。

4.假設A證券收益率的標準差是10%，B證券收益率的標準差是20%，AB證券收益率之間的相關系數為0.6，則AB兩種證券收益率的協方差為（）。
A.1.2%
B.0.3
C.無法計算
D.1.2

答案：A
解析：協方差＝相關系數×兩種資產標準差的乘積，因此，協方差＝0.6×10%×20%＝1.2%。

5.關于無風險資產，下列說法不正確的是（　　）。
A.貝他系數＝0
B.收益率的標準差＝0
C.與市場組合收益率的相關系數＝0
D.貝他系數＝1

答案：D
解析：貝他系數是衡量系統風險的，而無風險資產沒有風險，當然也沒有系統風險，所以，無風險資產的貝他系數＝0。

二、多項選擇題

1.下列說法正確的是（　　）。
A.實際收益率表示已經實現的資產收益率
B.名義收益率僅指在資產合約上標明的收益率
C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率
D.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率

答案：BCD


2.關于相關系數的說法正確的是（　　）。
A.當相關系數＝1時，資產組合不能降低任何風險
B.當相關系數＝-1時，資產組合可以最大限度地抵消風險
C.當相關系數＝0時，表明兩項資產的收益率之間不相關，資產組合不能抵消風險
D.當相關系數＝1時，資產組合的風險等于組合中各項資產風險的加權平均值

答案：ABD
解析：當相關系數＝0時，資產組合也能抵消風險。所以，選項C的說法不正確。

3.下列說法正確的是（　　）。
A.企業總體風險可進一步分為經營風險和財務風險
B.經營風險，是指因生產經營方面的原因給企業目標帶來不利影響的可能性
C.市場組合中的非系統風險已經被消除，所以市場組合的風險就是市場風險
D.在資產組合中資產數目較少時，通過增加資產的數目，分散風險的效應會比較明顯，但當資產的數目增加到一定程度時，風險分散的效應就會逐漸減弱

答案：BCD
解析：企業總體風險包括系統風險和非系統風險，非系統風險又稱為企業特有風險，可以進一步分為經營風險和財務風險。選項A的說法不正確。

三、判斷題

1.風險收益率的大小與風險有關，風險越大，風險收益率一定越大。（　　）

答案：錯
解析：風險收益率的大小取決于兩個因素，一是風險的大小；二是投資者對風險的偏好。

2.由于資產收益率之間的相關系數影響資產組合的風險，所以，資產收益率之間的相關系數影響資產組合的預期收益率。（　　）

答案：錯
解析：資產組合的預期收益率就是組成資產組合的各種資產的預期收益率的加權平均數，與資產收益率之間的相關系數無關。

3.相關系數反映兩項資產收益率的相關程度即兩項資產收益率之間相對運動的狀態。（　　）
答案：對