四、計算題

　　1：[答案]項目計算期=1+10=11(年)(1分)

　　固定資產(chǎn)原值=1200+80=1280(萬元)

　　固定資產(chǎn)年折舊=(1280-150)/10=113(萬元)(1分)

　　建設期現(xiàn)金流量：

　　NCF0=-(1200+50)=-1250(萬元)

　　NCF1=-250(萬元)(1分)

　　運營期所得稅前凈現(xiàn)金流量：

　　NCF2=370+100+113+50=633(萬元)

　　NCF3～6=370+100+113=583(萬元)

　　NCF7～10=350/(1-30%)+113=613(萬元)

　　NCF11=613+250+150=1013(萬元)(2分)

　　2：[答案](1)①基金凈資產(chǎn)價值總額

　　=基金凈資產(chǎn)市場價值總額

　　=基金資產(chǎn)市場價值總額-基金負債市場價值總額

　　=(400×10+200×40+200)-(800+1100+100)

　　=10200(萬元)(1分)

　　②單位資產(chǎn)凈值

　　=基金單位凈值

　　=基金凈資產(chǎn)價值總額/基金單位總份數(shù)

　　=10200/5000=2.04(元)(1分)

　　③基金認購價

　　=基金單位凈值+首次認購費

　　=2.04×(1+4%)=2.12(元)(1分)

　　④基金贖回價

　　=基金單位凈值-基金贖回費

　　=2.04×(1-2%)=2.00(元)(1分)

　　(2)假設所求的基金單位凈值為W元，則：

　　(5775×W-5000×2.04)/(5000×2.04)×100%=10%

　　解得：W=1.94(元)(1分)

　　3：[答案](1)購置成本=685+15=700(萬元)(1分)

　　(2)如果租金每年年初等額支付，則每期租金為：

　　A=700÷[(P/A，12%，9)+1]=700÷(5.3282+1)=110.616(萬元)(2分)

　　(3)如果租金每年年末等額支付，則每期租金為：

　　A=700÷(P/A，12%，10)=700÷5.6502=123.89(萬元)(2分)

　　4：[答案](1)A股票的標準離差率=15%/20%=0.75(1分)

　　風險收益率=風險價值系數(shù)×標準離差率

　　A股票風險收益率=0.2×0.75=15%

　　A股票必要收益率=4%+15%=19%(1分)

　　(2)因為，對

　　A.B兩種股票的投資額比例為2：1，所以，投資比重分別為2/3和1/3

　　資產(chǎn)組合的預期收益率=2/3×20%+1/3×17%=19%(1分)

　　(3)資產(chǎn)組合收益率的方差

　　=2/3×2/3×15%×15%+2×2/3×1/3×0.6×15%×5%1/2+1/3×1/3×5%

　　=2.45%(2分)