四、計算分析題（本類題共4題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）
46、根據以下資料，回答46-58題。
某出版社與一暢銷書作者正在洽談新作出版的事宜，預計出版該書的固定成本總額為70萬元，單位變動成本為10元/冊；同時與作者約定，一次性支付稿酬100萬元，另按銷售量給 予售價10%的提成，若該書的售價定為20元/ 冊，預計該書的銷售量為40萬冊，企業適用的 所得稅稅率為25%。
要求：
計算保本銷售量。

47、 企業預計實現的銷售凈利率為多少?


48、 企業產品安全邊際率為多少?


49、 假設其他條件不變，計算使銷售凈利率為20%時的單價增長率。

50、根據以下資料，回答50-62題。
E公司生產、銷售一種產品，該產品的單位變動成本是60元，單位售價是80元。
公司目前采用30天按發票金額付款的信用政策，80%的顧客(按銷售量計算，下同)能在信用期內付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費用。公司每年的銷售量為36000件，平均存貨水平為2000件。
為擴大銷售量、縮短平均收現期，公司擬推出“5/10、2/20、N/30”的現金折扣政策。采用該政策后，預計銷售量會增加15%，40%的顧客會在10天內付款，30%的顧客會在20天內付款，20%的顧客會在30天內付款，另外10%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費用。為了保證及時供貨，平均存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。
假設等風險投資的最低報酬率為12%，一年按360天計算。
要求：
計算改變信用政策前后邊際貢獻、收賬費用、應收賬款占用資金應計利息、存貨占用資金應計利息、現金折扣成本的變化以及改變信用政策的凈損益。

51、 E公司是否應推出該現金折扣政策。


52、根據以下資料，回答52-64題。
資料：2013年7月1日發行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息-次，付息日為6月30日和12月31日。要求：
假設等風險證券的市場利率為8%，計算該債券的有效年利率和全部利息在2013年7月1日的現值。

53、 假設等風險證券的市場利率為10%，計算2013年7月1日該債券的價值。


54、 假設等風險證券的市場利率為12%，2014年7月1日該債券的市價是85元，試問該債券當時是否值得購買?


55、 某投資者2015年7月1日以97元購入，試問該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少?


56、根據以下資料，回答56-68題。
甲公司是一家上市公司，有關資料如下：
資料一：2013年3月31日甲公司股票每股市價25元，每股收益2元；股東權益項目構成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元；資本公積500萬元；留存收益9500萬元。公司實行穩定增長的股利政策，股利年增長率為5%。目前一年期國債利息率為4%，市場組合風險收益率為6%。不考慮通貨膨脹因素。
資料二：2013年4月1日，甲公司公布的2012年度分紅方案為：凡在2013年4月15目前登記在冊的本公司股東，有權享有每股1.15元的現金股息分紅，除息日是2013年4月16日.享有本次股息分紅的股東可于5月16日領取股息。
要求：
根據資料一：①計算甲公司股票的市盈率；②若甲公司股票所含系統風險與市場組合的風險～致，確定甲公司股票的貝塔系數；③若甲公司股票的貝塔系數為1.05，運用資本資產定價模型計算其必要收益率。


57、 假定目前普通股每股市價為23元，根據資料一和資料二，計算留存收益籌資成本。


58、 假定2013年3月31日甲公司準備用現金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結合資料一計算下列指標：①凈利潤；②股票回購之后的每股收益；⑧股票回購之后的每股市價。