46、D公司為一家上市公司，已公布的公司2010年財務報告顯示，該公司2010年凈資產收益率為4．8%．較2009年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關注。為此，某財務分析師詳細搜集了D公司2009年和2010年的有關財務指標，如下表所示：
相關財務指標
要求：
(1)計算D公司2009年與凈資產收益率。
(2)計算D公司2010年與2009年凈資產收益率的差異。
(3)利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數的變動對D公司2010年凈資產收益率下降的影響。
47、某企業生產D產品，設計生產能力為20000件，按照企業正常的市場銷量，公司計劃生產15000件，預計單位產品的變動制造成本為150元，計劃期的固定制造成本總額為280000元，該產品適用的消費稅稅率為5%，計劃期的固定期間費用總額為l40000元，單位變動期間費用為50元，企業管理當局確定的利潤目標是成本利潤率必須達到25%，企業決定采用以成本為基礎的定價方法定價。假定本年度還接到一額外訂單，訂購2000件D產品，單價265元。要求：
(1)在確定計劃內產品單位價格時，你認為成本基礎應該如何選擇，為什么?按照你選擇的方法，該企業計劃內產品單位價格是多少?
(2)在確定應否接受額外訂單時，單位價格應如何確定，為什么?是否應接受額外訂單?
48、甲公司是一家上市公司，有關資料如下：
資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價25元，每股收益2元；股東權益項目構成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元；資本公積500萬元；留存收益9500萬元。公司實行穩定增長的股利政策，股利年增長率為5%。目前一年期國債利息率為4%，市場組合風險收益率為6%。不考慮通貨膨脹因素。
資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊的本公司股東，有權享有每股l．15元的現金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領取股息。
資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價為每股25元，董事會會議決定，根據公司投資計劃擬增發股票l000萬股，并規定原股東享有優先認股權，每股認購價格為l8元。
要求：
(1)根據資料一：
①計算甲公司股票的市盈率；
②若甲公司股票所含系統風險與市場組合的風險一致，確定甲公司股票的貝塔系數；
③若甲公司股票的貝塔系數為1．05，運用資本資產定價模型計算其必要收益率(股票資本成本)。
(2)假定目前普通股每股市價為23元，根據資料一和資料二，運用股利折現模型計算留存收益資本成本。
(3)假定甲公司發放現有普通股股數l0%的股票股利替代現金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結合資料一計算完成分紅方案后的下列指標，假設股票股利按面值確定：①普通股股數；
②股東權益各項目的數額。
(4)假定2008年3月31日甲公司準備用現金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結合資料一計算下列指標：
①凈利潤；
②股票回購之后的每股收益；
③股票回購之后的每股市價。
49、已知：某企業上年營業收入凈額為6900萬元，全部資產平均余額為2760萬元，流動資產平均余額為1104萬元；本年營業收入凈額為7938萬元，全部資產平均余額為2940萬元，流動資產平均余額為1323萬元。
要求：
(1)計算上年與本年的全部資產周轉率(次)、流動資產周轉率(次)和資產結構(流動資產 占全部資產的百分比)。
(2)運用差額分析法計算流動資產周轉率與資產結構變動對全部資產周轉率的影響。
