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2018年中級會計師考試財務(wù)管理易錯題：第六章 投資管理
1 [單選題] 下列關(guān)于評價投資項目的靜態(tài)回收期法的說法中，不正確的是( )。
A.它不能考慮貨幣時間價值
B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)
C.它不能測度項目的盈利性
D.它不能測度項目的流動性
參考答案：D
參考解析： 回收期由于只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量，所以只能用來衡量方案的流動性。
2 [單選題] 投資項目實施后為了正常順利地運行，避免資源的閑置和浪費，應(yīng)該遵循的原則是( )。
A.可行性分析原則
B.報考監(jiān)控原則
C.結(jié)構(gòu)平衡原則
D.靜態(tài)監(jiān)控原則
參考答案：C
參考解析： 投資項目在實施后，資金就較長期地固化在具體項目上，退出和轉(zhuǎn)向都不太容易。只有遵循結(jié)構(gòu)平衡的原則，投資項目實施后才能正常順利地運行，才能避免資源的閑置和浪費。
3 [單選題] 若設(shè)定貼現(xiàn)率為i時，NPV>0，則( )。
A.IRR>i，應(yīng)降低貼現(xiàn)率繼續(xù)測試
B.IRR>i，應(yīng)提高貼現(xiàn)率繼續(xù)測試
C.IRR
D.IRR
參考答案：B
參考解析： 若設(shè)定貼現(xiàn)率為i時，NPV>0，由于內(nèi)含報酬率為凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率，則要想使得凈現(xiàn)值由大于零向等于零靠近，即凈現(xiàn)值變小，只有進一步提高貼現(xiàn)率，此時內(nèi)含報酬率大于設(shè)定貼現(xiàn)率。
4 [單選題] 下列關(guān)于購買力風(fēng)險的說法中，錯誤的是( )。
A.股票投資的購買力風(fēng)險遠(yuǎn)大于債券投資
B.當(dāng)物價持續(xù)上漲時，貨幣性資產(chǎn)會遭受購買力損失
C.如果通貨膨脹長期延續(xù)，證券資產(chǎn)價格會下降
D.證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)
參考答案：A
參考解析： 購買力風(fēng)險對具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大，債券投資的購買力風(fēng)險遠(yuǎn)大于股票投資，所以選項A錯誤。
5 [單選題] 假定投資者目前以1100元的價格，購買一份面值為1000元、每年付息一次、到期歸還本金，票面利率為12%的5年期債券，投資者將該債券持有至到期，則按簡便算法計算的債券投資收益率為( )。
A.11.25%
B.9.6%
C.10.01%
D.9.52%
參考答案：D
參考解析： R=[I+(B-P)/N]/[(B+P)/2]×100%=[1000×12%+(1000-1100)/5]/[(1000+1100)/2]×100%=9.52%。
6 [單選題] 凈現(xiàn)值法的缺點不包括( )。
A.不能靈活地考慮投資風(fēng)險
B.所采用的貼現(xiàn)率不容易確定
C.不適宜于獨立投資方案的比較決策
D.不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策
參考答案：A
參考解析： 凈現(xiàn)值法簡便易行，其主要優(yōu)點在于：(1)適用性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策。(2)能靈活地考慮投資風(fēng)險。凈現(xiàn)值也具有明顯的缺陷，主要表現(xiàn)在：(1)所采用的貼現(xiàn)率不容易確定。(2)不適宜于獨立投資方案的比較決策。(3)不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。 【該題針對“凈現(xiàn)值”知識點進行考核】
7 [多選題] 證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性有( )。
A.違約風(fēng)險
B.價格風(fēng)險
C.變現(xiàn)風(fēng)險
D.非系統(tǒng)風(fēng)險
參考答案：C,D
參考解析： 違約風(fēng)險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性，選項A錯誤;價格風(fēng)險指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性，選項B錯誤;證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險包括違約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險及破產(chǎn)風(fēng)險，選項D正確。 記憶難度： 容易(0) 一般(1) 難(4) 筆 記： 記筆記 聽課程 查看網(wǎng)友筆記 (13)
8 [多選題] 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項目( )。
A.各年利潤小于0，不可行
B.它的投資報酬率小于0，不可行
C.它的投資報酬率沒有達到預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行
D.它的投資報酬率不一定小于0
參考答案：C,D
參考解析： 凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即表明該投資項目的報酬率小于預(yù)定的折現(xiàn)率，方案不可行，但并不表明該方案一定為虧損項目或投資報酬率小于0。
9 [多選題] 下列屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點的有( )。
A.不能直接反映投資項目的實際收益率水平
B.當(dāng)各項目原始投資額現(xiàn)值不等時，僅用凈現(xiàn)值無法確定獨立投資方案的優(yōu)劣
C.所采用的折現(xiàn)率不易確定
D.沒有考慮投資的風(fēng)險性
參考答案：A,B,C
參考解析： 凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率的要求，所以能有效地考慮投資風(fēng)險，選項D錯誤。
10 [多選題] 影響項目內(nèi)含報酬率的因素包括( )。
A.投資項目的有效年限
B.投資項目的現(xiàn)金流量
C.企業(yè)要求的最低投資報酬率
D.銀行貸款利率
參考答案：A,B
參考解析： 內(nèi)含報酬率的大小不受折現(xiàn)率高低的影響。
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