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2016年經(jīng)濟(jì)師考試中級(jí)金融章節(jié)精講班教輔第七章(3)
第三節(jié) 貨幣均衡
一、貨幣均衡的含義
(一)IS曲線與貨幣均衡
IS曲線上的點(diǎn)表示商品市場上總產(chǎn)出等于總需求量,故IS曲線上的點(diǎn)表示商品市場達(dá)到均衡的狀態(tài)。
儲(chǔ)蓄(S)構(gòu)成資本的供給,投資(I)構(gòu)成資本的需求。由于儲(chǔ)蓄是收入(Y)的增函數(shù),投資是利率的減函數(shù)。所以,IS曲線表示在不同的利率與收入水平組合下,商品市場均衡(S=I)點(diǎn)的軌跡。即:
S(Y)=I(i) Y=f(i)
曲線上的點(diǎn)表示:
?、偬幱贗S曲線上的任何點(diǎn)位都表示I=S,產(chǎn)品市場達(dá)到宏觀均衡,偏離IS曲線的任何點(diǎn)位都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡;
?、诰獾目偖a(chǎn)出與利率之間存在著反向變化的關(guān)系,即利率提高時(shí)總產(chǎn)出水平趨于減少,利率降低時(shí)總產(chǎn)出水平趨于增加。
對(duì)于給定的利率水平,IS曲線表明為使商品市場達(dá)到均衡總產(chǎn)出必須達(dá)到的水平。如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)位于IS曲線右邊的區(qū)域,說明存在超額的商品供給。這種商品的超額供應(yīng)會(huì)導(dǎo)致非計(jì)劃的存貨增加,促使企業(yè)減少生產(chǎn),這又使產(chǎn)出下降到IS曲線上。如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)位于IS曲線左邊的區(qū)域,則說明存在超額的商品需求。超額需求導(dǎo)致存貨非計(jì)劃的減少,促使企業(yè)增加生產(chǎn),這又使產(chǎn)出回升至IS曲線上。
以上分析表明,產(chǎn)出有向滿足經(jīng)濟(jì)均衡條件的IS曲線上各點(diǎn)靠近的趨勢。
(二)LM曲線與貨幣市場均衡
貨幣均衡(貨幣市場的均衡)要求貨幣的供求相等,即 L=M 。
LM曲線上的點(diǎn)表示貨幣需求量(L)等于貨幣供應(yīng)量(M),故LM曲線上的點(diǎn)表示貨幣
市場達(dá)到均衡的狀態(tài)。
根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論,貨幣需求L取決于Y(總產(chǎn)出)和利率i,并且,貨幣需
求與總產(chǎn)出正相關(guān)與利率負(fù)相關(guān)。所以,LM曲線表示在不同的利率與收入水平組合下,貨
幣均衡(L=M)點(diǎn)的軌跡。即:
L(Y,i)=M Y=k(i)
在貨幣市場上,位于LM曲線右方的收入和利率的組合,都是貨幣需求大于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣需求);位于LM曲線左方的收入和利率的組合,都是貨幣需求小于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣供給);只有位于LM曲線上的收入和利率的組合,才是貨幣需求等于貨幣供給的均衡組合。
利率有向滿足貨幣均衡條件的LM曲線上各點(diǎn)靠近的趨勢。
(三)IS-LM曲線與兩大市場的同時(shí)均衡
從理論上說,E點(diǎn)決定了兩個(gè)市場同時(shí)均衡(S=I,L=M)時(shí)的利率水平與國民收入水平。
在開放經(jīng)濟(jì)條件下,如果加入國際收支(BP)的內(nèi)容,就發(fā)展成了IS-LM-BP模型。這是分析開放經(jīng)濟(jì)條件下國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均衡的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)模型,凡能影響匯率的因素(利率、實(shí)際國民收入、價(jià)格水平)都會(huì)使得BP曲線移動(dòng)。 如果三線交于一點(diǎn),表明國內(nèi)商品市場、貨幣市場和外匯市場三個(gè)市場都處于均衡。