三、判斷題(本類題共60小題，每小題0．5分，共30分。每小題答題正確的得0．5分，答題錯(cuò)誤、不答題的不得分)
1．市場增加值MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財(cái)富在資本市場上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額。 ( )
2．用回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計(jì)方程一般都可以成功地解釋較長時(shí)間內(nèi)市場的變化。 ( )
3．石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期。( )
．4．道氏理論將價(jià)格的波動分為超級趨勢、主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢四種。 ． ( )
5．“無偏預(yù)期”理論認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)與對未來即期利率的市場預(yù)期沒有關(guān)系。 ( )
6．在實(shí)際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計(jì)算方式，即生產(chǎn)法、收入法和支出法，常用的是支出法。 ( )
7．市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。 ( )
8．中央銀行降低再貼現(xiàn)率，將使貨幣供應(yīng)量減少。 ( )
9．流動性偏好理論的基本觀點(diǎn)是投資者并不認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物。 ( )
10．對于一個(gè)企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)存貨的流動性越好，因此當(dāng)A公司的存貨周轉(zhuǎn)率為4，B公司的存貨周轉(zhuǎn)率為6時(shí)，B 公司的存貨管理效率一定比A公司要高。 ( )
11．利用股票指數(shù)期貨和現(xiàn)貨之間的對沖交易，可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
12．VaR方法使得不同類型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之間具有可比性，成為聯(lián)系整個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)各個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分析、度量方法。 ( )
13．面值為l00元、票面利率為6％、距到期日還有l(wèi)0年、到期一次還本
付息(按面值還本)、必要收益率為10％的債券按單利計(jì)算的當(dāng)前市場合理價(jià)格為800元。 ( )
14．以規(guī)避利率為目的的債券資產(chǎn)組合是建立在市場效率不理想的假設(shè)之上，相應(yīng)的債券組合管理為“主動式管理”。 ( )
15．如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間數(shù)列是趨勢性時(shí)間數(shù)列。 ( )
16．如果要從一個(gè)較長的時(shí)期動態(tài)地分析公司財(cái)務(wù)狀況，可以對公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較分析，對公司的持續(xù)經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)狀況變動趨勢、盈利能力做出分析。 ( )
17．如果NPV>0，意味著這種股票價(jià)格被高估，因此不可購買這種股票。 ( )
18．在市場總體利率水平上升時(shí)，債券的收益水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低。 ( )
19．社會消費(fèi)品零售總額是研究國內(nèi)零售市場變動情況、反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)，反映了城鄉(xiāng)居民與社會集團(tuán)消費(fèi)水平的高低、居民消費(fèi)意愿的強(qiáng)弱。 ( )
20．壟斷競爭行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入。( )
21．甲公司生產(chǎn)的產(chǎn)品全部銷往乙公司，則這兩個(gè)公司被視為關(guān)聯(lián)方。( )
22．證券A和B組成的證券組合P中，A、B完全正相關(guān)時(shí)，σp=XAσA-(1-XA)σB。 ( )
23．就我國現(xiàn)實(shí)市場條件來說，技術(shù)分析更適合于長期行情的預(yù)測。( )
24．旗形的持續(xù)時(shí)間一般在3周以上。 ( )
25．利用比較研究法可以直觀和方便地觀察行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和比較優(yōu)勢，在進(jìn)行行業(yè)增長橫向比較時(shí)，可以取得某行業(yè)歷年的銷售額或營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計(jì)算出年變動率，與國民生產(chǎn)總值增長率、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進(jìn)行比較，可以判斷該行業(yè)是否為增長型行業(yè)。 ( )
26．如果一種債券的市場價(jià)格下降，其到期收益率必然提高。 ( )
27．在收入相對比較低的時(shí)候，由于基尼定律的作用，人們對生活用品有較大需求。 ( )
28．對于看跌期權(quán)來說，市場價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。( )
29．根據(jù)行業(yè)變動和經(jīng)濟(jì)周期變動的關(guān)系程度，可對行業(yè)類型進(jìn)行劃分。 ( )
30．在期貨套利交易中，萬一有單方面成交的事件發(fā)生，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守對沖套利的理念，迅速平倉出局，確保資金安全。 ( )
31．通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長，則股價(jià)上升；通貨緊縮將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，則股價(jià)下跌。 ( )
32．利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由投資變?yōu)殂y行儲蓄，從而影響證券市場的走向。 ( )
33．使用當(dāng)前及歷史價(jià)格對未來作出預(yù)測將是徒勞的，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息，這是半強(qiáng)式有效市場的特征。 ( )
34．行業(yè)的絕對衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況。 ( )
35．切線為我們提供了很多價(jià)格移動可能存在的支撐線和壓力線。但是，支撐線、壓力線有被突破的可能，它們的價(jià)位只是一種參考，不能把它當(dāng)成萬能的工具。 ( )
36．宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素，其他因素改變不了證券市場的長期走勢。 ( )
37．評價(jià)公司經(jīng)營戰(zhàn)略比較困難，因?yàn)閼?zhàn)略評價(jià)指標(biāo)或方法難以標(biāo)準(zhǔn)化。 ( )
38．證券投資咨詢機(jī)構(gòu)或其執(zhí)業(yè)人員在預(yù)測證券品種的走勢或?qū)ν顿Y證券的可行性提出建議時(shí)，應(yīng)明確表示在自己所知情的范圍內(nèi)本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評價(jià)或推薦的證券是否有利害關(guān)系。 ( )
39．線性回歸是對任意兩個(gè)數(shù)量指標(biāo)進(jìn)行線性擬合獲得最佳直線回歸方程，從而對該指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測。 ( )
40．投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮股息收入和利息收入的穩(wěn)定性。( )
41．一般來說，股東資本小于借入資本較好。 ( )
42．一般而言，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，企業(yè)的股票和債券的價(jià)格上漲。 ( )
43．計(jì)算速動比率時(shí)，流動資產(chǎn)中包括存貨。 ( )
44．證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象，以達(dá)到投資收益最大化的目標(biāo)。 ( )
45．如果市場是半強(qiáng)勢有效的，通過“內(nèi)幕信息”可以獲得非正常的超額收益。 ( )
46．證券A和B組成的證券組合P中，相關(guān)系數(shù)(P)決定組合線在A與B之間的彎曲程度。隨著ρAB的增大，彎曲程度將增加。 ( )
47．在所有行業(yè)中，成本優(yōu)勢是決定企業(yè)產(chǎn)品競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素。( )
48．2006年2月1日，《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》正式實(shí)施，外國投資者被允許對已完成股改的上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略性投資。 ( )
49．收入政策最終要通過財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)，收入總量調(diào)控通過財(cái)政政策和貨幣政策的傳導(dǎo)對證券市場產(chǎn)生影響。 ( )
50．由于技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)全球化等因素，某些行業(yè)會在成熟期之后迎來新的增長。 ( )
51．任何一種向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出的經(jīng)營活動都屬于融資融券業(yè)務(wù)。 ( )
52．已知某證券的投資收益率等于0．05和-0．01的可能性均為50％，那么該證券的標(biāo)準(zhǔn)差等于0．03。 ( )
53．道氏理論中將趨勢分為三類，三類趨勢最大的區(qū)別是時(shí)間的長短和波動幅度的大小，主要趨勢持續(xù)時(shí)間最長，波動幅度最小。 ( )
54．特雷諾指數(shù)、詹森指數(shù)和夏普指數(shù)的計(jì)算都使用β系數(shù)。 ( )
55．德爾塔一正態(tài)分布法中的市場價(jià)格的變化不是來自歷史觀察值，而是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到。 ()
56．時(shí)間為1天，置信水平為95％，所持股票組合的VaR=10000兀的涵義是明天該股票組合有95％的把握，最大損失為l0000元。 ()
57．歷史模擬法假定市場因子的未來變化與歷史完全一樣，與現(xiàn)實(shí)不符． ( )
58．如果出現(xiàn)證券A的收益與方差均小于證券B，那么共同規(guī)則不能區(qū)分這樣的證券組合。 ( )
59．所謂經(jīng)濟(jì)特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢。 ( )
60．某債券的面值為l000元、票面利率為6％、剩余期限為10年、每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為8％，那么，按復(fù)利計(jì)算的該債券在5年后的合理價(jià)格為l086元。 ( )