三、判斷題(正確的用A表示。錯誤的用B表示)
1．【答案】B
【解析】證券組合的風險通常隨著組合所包含證券數量的增加而降低，只要證券收益之間不是完全正相關，分散化就可以有效地降低非系統風險，使證券組合的投資風險趨向于市場平均風險水平。因此，組合管理強調構成組合的證券應多元化。一個證券組合的風險大小和所含證券的數量也有關。
2．【答案】B
【解析】一般情況下，正確的證券投資分析，能夠為后來具體的證券買賣提供指導作用，其中，包括確定證券買賣的時機。例如技術分析，技術分析中的很多方法都能對證券買賣時機給出指導。
3．【答案】A
【解析】證券組合理論認為，證券組合的風險隨著組合所包含證券數量的增加而降低。只要證券收益之間不是完全正相關，分散化就可以有效降低非系統風險，使證券組合的投資風險趨向于市場平均風險水平。所以，組合管理強調構成組合的證券應多元化。
4．【答案】A
【解析】馬柯威茨考慮的問題是單期投資問題：投資者在某個時間(稱為“期初”)用一筆自有資金購買一組證券并持有一段時期(稱為“持有期”)，在持有期結束時(稱為“期末”)，投資者出售他在期初購買的證券并將收入用于消費或再投資。
5．【答案】B
【解析】多個證券組合的可行域不僅依賴于其組成證券的期望收益率與方差，而且與各組成證券的比例也有一定關系。
6．【答案】A

7．【答案】B
【解析】根據證券組合管理理論，一般只有位于最小方差集合線上且位于最小方差組合之上的點才是有效組合。
8．【答案】B
【解析】在資本資產定價模型下，當市場達到均衡時，所有有效組合均可視為無風險證券F和市場組合M的再組合。此時，由于市場組合是一個充分分散化的組合，已將非系統風險完全分散，只包含系統性風險，因而各有效組合中也只包含系統性風險，即市場只對系統性風險提供風險補償。
9．【答案】B
【解析】B系數反映證券或者證券組合對市場組合方差的貢獻率。p系數和證券組合的標準差有關。
10．【答案】B
【解析】資本資產定價模型假設資本市場沒有摩擦。該假設意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本與對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風險借貸利率，在借貸與賣空上沒有限制。
11．【答案】A
【解析】在均衡狀態下，全體投資者所持有的風險證券的總和也就是市場上流通的全部風險證券的總和。這說明，全體投資者作為一個整體，其所持有的風險證券的總和所形成的整體組合在規模和結構上恰好等于市場組合M。
12．【答案】B
【解析】在現實市場運行過程中，由于機會成本、信息不對稱等因素的存在，對于投資者而言，通常兩種相同(或相似)的金融資產價格存在偏離不一定就存在套利機會。
13．【答案】A
【解析】套利組合的特征表明，投資者若能發現套利組合并持有它，那他就可以實現不需要追加投資又可獲得收益的套利交易，即投資者是通過持有套利組合的方式來進行套利的。
14．【答案】A
【解析】在對投資者的經濟行為進行分析時，通常都假定多數的投資者都是追求收益并且厭惡風險的。
15．【答案】B
【解析】若證券組合的詹森指數為正，則其位于證券市場線的上方，績效好；若組合的詹森指數為負，則其位于證券市場線的下方，績效不好。
16．【答案】B
【解析】特雷諾指數、夏普指數、詹森指數均含有用于測度風險的指標，而計算這些風險指標有賴于樣本的選擇。這可能導致基于不同的樣本選擇所得到的評估結果不同，其也不具有可比性。
17．【答案】B
【解析】證券組合的收益水平較高不僅僅和管理者的技能有關，還可能與當時市場整體向上運行的環境有關。
18．【答案】B
【解析】計算夏普指數、特雷諾指數及詹森指數中的風險收益率是實際平均收益率。
19．【答案】B
【解析】其他因素均相同，通常只有到期期限不同的債券，到期期限長的債券利率敏感性高于到期期限短的債券。
20．【答案】B
【解析】使用騎乘收益率曲線這類方法的人以資產的流動性為目標，投資于短期固定收入債券。