要點九
消極型股票投資策略以有效市場假說為理論基礎，可以分為簡單型和指數型兩種策略。
一、簡單型消極投姿策略
簡單型消極投資策略一般是在確定了恰當的股票投資組合之后，在3～5年的持有期內不再發生積極的股票買入或賣出行為，而進出場時機也不是投資者關注的重點。簡單型消極投資策略具有交易成本和管理費用最小化的優勢，但同時也放棄了從市場環境中獲利的可能。適用于資本市場環境和投資者的偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的狀態。
二、指數型消極投資策略
(一)指數型投資策略的理論基礎與實踐基礎
從國外證券市場的實踐來看，指數投資基金的收益水平總體上超過了非指數基金的收益水平，而這主要得益于兩點：一是市場的高效性；二是成本較低。
(二)跟蹤誤差問題
(三)加強指數法
【例題12·單項選擇題】指數型策略指()。
A．試圖預測股票市場的未來變化
B．重點是進行風險控制
c．是一種以實現市場投資組合業績為管理目標的投資組合
D．不試圖用基本分析的方式來區分價值高估或低估的股票
【答案】D
【例題13·判斷題】跟蹤誤差是難以避免的。()
A(對)
B(錯)
【答案】A(對)
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