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(一)我國國債的發行方式
1.競爭性招標方式
競爭性招標方式是通過投標人的直接競價來確定發行價格(或利率)水平，具體的競標規則有以下內容：
(1)利率格式。競爭性招標確定的票面利率保留2位小數，一年以下(含)期限國債發行價格保留3位小數，一年以上(不含一年)期限國債發行價格保留2位小數。
(2)競標時間。競爭性招標時間為招標日上午10:35?11:35。
(3)招標方式。競爭性招標方式包括單一價格、修正的多重價格招標方式(即混合式)，招標標的為利率或價格。
(4)投標限定。
(5)中標原則。
(6)追加投標。
(7)國債承銷團成員應承擔最低投標、承銷義務。
(8)債權確立。
(9)應急投標。
2.承購包銷方式
(1)國債(電子式)發行額度管理。
(2)儲蓄國債(憑證式)發行額度管理。
(二)記賬式國債和憑證式國債的承銷程序
1.記賬式國債的承銷程序
(1)招標發行。
(2)分銷。
①交易所市場發行國債的分銷。在實際運作中，承銷商可以選擇場內掛牌分銷或場外分銷兩種方法。
②銀行間債券市場發行國債的分銷。
2.憑證式國債的承銷程序
憑證式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券，由具備憑證式國債承銷團資格的機構承銷。
(三)國債銷售的價格和影響國債銷售價格的因素
1.國債銷售的價格
傳統方式下，國債按規定以面值出售，現行方式下，財政部允許承銷商自定價格，隨行就市發行。
2.影響國債銷售價格的因素
(1)市場利率。
(2)承銷商承銷國債的中標成本。
(3)流通市場中可比國債的收益率水平。
(4)國債承銷的手續費收入。
(5)承銷商所期望的資金回收速度。
(6)其他國債分銷過程中的成本。
試題鞏固：
【單項選擇題】記賬式國債投標量變動幅度為（ ?。┑恼麛当?。
A. 0．1億元
B. 0．15億元
C. 0．2億元
D. 0．25億元
