大綱要求：了解投資銀行業(yè)務的監(jiān)管。熟悉核準制的特點。掌握證券發(fā)行上市保薦制度的內容，以及中國證監(jiān)會對保薦機構和保薦代表人的監(jiān)管。了解中國證監(jiān)會對投資銀行業(yè)務的非現場檢查和現場檢查。
知識點一、監(jiān)管概述
證券公司的投資銀行業(yè)務由中國證監(jiān)會負責監(jiān)管。
知識點二、核準制
1.核準制是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關的信息而且必須符合《公司法》和《證券法》中規(guī)定的若干實質條件，同時要求發(fā)行人將發(fā)行申請報請證券監(jiān)管部門批準的審核制度。
2. 推行股票、轉債發(fā)行核準制的重要基礎是中介機構盡職盡責。（中介機構主要包括：證券公司、會計師事務所、律師事務所、評估機構等）
3. 特點（與審批制的區(qū)別）
（1）選擇和推薦企業(yè)上：由保薦人培育、選擇和推薦企業(yè)，從而增強了保薦機構的責任。
（2）企業(yè)發(fā)行股票的規(guī)模上：由企業(yè)根據資本運營的需要來選擇，以適應企業(yè)按市場規(guī)律持續(xù)成長的需要。
（3）發(fā)行審核上：發(fā)行審核將逐步轉向強制性信息披露和合規(guī)性審核，發(fā)揮了股票發(fā)行審核委員會的獨立審核功能。
（4）股票發(fā)行定價上：由主承銷商向機構投資者進行詢價，充分反映投資者的需求，使發(fā)行定價真正反映公司股票的內在價值和投資風險。
知識點三、保薦制度
（一）建立保薦人和保薦代表人的注冊登記管理制度
（“雙保”要求）企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機構進行保薦，還必須要具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體來負責保薦工作。
（二）明確保薦期限
1.《保薦辦法》規(guī)定，企業(yè)首次公開發(fā)行股票和上市公司再次公開發(fā)行證券均需保薦人和保薦代表人保薦。兩個階段：盡職推薦階段、持續(xù)督導階段。從中國證監(jiān)會正式受理公司申請文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。
2.首次公開發(fā)行股票并在主板上市的，持續(xù)督導期間為上市當年剩余的時間及其后2個完整會計年度。主板上市公司再次公開發(fā)行股票、可轉換公司債的，持續(xù)督導期間為上市當年剩余的時間及其后1個完整會計年度。
3.首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的，持續(xù)督導期間為上市當年剩余的時間及其后3個完整會計年度。主板上市公司再次公開發(fā)行股票、可轉換公司債的，持續(xù)督導期間為上市當年剩余的時間及其后2個完整會計年度。
（三）確立保薦責任要在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質量、發(fā)行人獨立性和持續(xù)經營能力等做出必要的承諾。
（四）監(jiān)管措施 （P28-30）
保薦機構、保薦代表人、保薦業(yè)務負責人和內核負責人違反《保薦辦法》，未誠實守信、勤勉盡責地履行相關義務的，中國證監(jiān)會責令改正，并對其采取監(jiān)管談話、重點關注、責令進行業(yè)務學習、出具警示函、責令公開說明、認定為不適當人選等監(jiān)管措施；依法應給予行政處罰的，依照有關規(guī)定進行處罰；情節(jié)嚴重涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。
保薦機構、保薦業(yè)務負責人或者內核負責人在1個自然年度內被采取監(jiān)管措施累計5次以上，中國證監(jiān)會可暫停保薦機構的保薦資格3個月，責令保薦機構更換保薦業(yè)務負責人、內核負責人。保薦代表人在兩個自然年度內被采取監(jiān)管措施累計兩次以上，中國證監(jiān)會可在6個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。
有關具體監(jiān)管措施規(guī)定如下：
1.保薦機構出現下列情形之一的，中國證監(jiān)會自確認之日起暫停其保薦機構資格3個月；情節(jié)嚴重的，暫停其保薦機構資格6個月，并可以責令保薦機構更換保薦業(yè)務負責人、內核負責人；情節(jié)特別嚴重的，撤銷其保薦機構資格：
（1）向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的與保薦工作相關的文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
（2）內部控制制度未有效執(zhí)行。
（3）盡職調查制度、內部核查制度、持續(xù)督導制度、保薦工作底稿制度未有效執(zhí)行。
（4）保薦工作底稿存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
（5）唆使、協助或者參與發(fā)行人及證券服務機構提供存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的文件。
（6）唆使、協助或者參與發(fā)行人干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)審委的審核工作。
（7）通過從事保薦業(yè)務牟取不正當利益。
（8）嚴重違反誠實守信、勤勉盡責義務的其他情形。
2.保薦代表人出現下列情形之一的，中國證監(jiān)會可根據情節(jié)輕重，自確認之日起3-12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節(jié)特別嚴重的，撤銷其保薦代表人資格：
（1）盡職調查工作日志缺失或者遺漏、隱瞞重要問題。
（2）未完成或者未參加輔導工作。
（3）未參加持續(xù)督導工作，或者持續(xù)督導工作未勤勉盡責。
（4）因保薦業(yè)務或其具體負責保薦工作的發(fā)行人在保薦期間內受到證券交易所、中國證券業(yè)協會公開譴責。
（5）唆使、協助或者參與發(fā)行人干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)審委的審核工作。
（6）嚴重違反誠實守信、勤勉盡責義務的其他情形。
3.保薦代表人出現下列情形之一的，中國證監(jiān)會撤銷其保薦代表人資格；情節(jié)嚴重的，對其采取證券市場禁人的措施：
（1）在與保薦工作相關文件上簽字推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，但未參加盡職調查工作，或者盡職調查工作不徹底、不充分，明顯不符合業(yè)務規(guī)則和行業(yè)規(guī)范。
（2）通過從事保薦業(yè)務謀取不正當利益。
（3）本人及其配偶持有發(fā)行人的股份。
（4）唆使、協助或者參與發(fā)行人及證券服務機構提供存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的文件。
（5）參與組織編制的與保薦工作相關文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
4.保薦機構、保薦代表人因保薦業(yè)務涉嫌違法違規(guī)處于立案調查期間的，中國證監(jiān)會暫不受理該保薦機構的推薦；暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。
5.發(fā)行人出現下列情形之一的，中國證監(jiān)會自確認之日起暫停保薦機構的保薦資格3個月，撤銷相關人員的保薦代表人資格：
（1）證券發(fā)行募集文件等申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
（2）公開發(fā)行證券上市當年即虧損。
（3）持續(xù)督導期間信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
6.發(fā)行人在持續(xù)督導期間出現下列情形之一的，中國證監(jiān)會可根據情節(jié)輕重，自確認之日起3 - 12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節(jié)特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格：
（1）證券上市當年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符。
（2）公開發(fā)行證券并在主板上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上。
（3）首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內控股股東或者實際控制人發(fā)生變更。
（4）首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內累計50%以上資產或者主營業(yè)務發(fā)生重組。
（5）上市公司公開發(fā)行新股、可轉換公司債券之日起12個月內累計 50%以上資產或者主營業(yè)務發(fā)生重組，且未在證券發(fā)行募集文件中披露。
（6）實際盈利低于盈利預測達20%以上。
（7）關聯交易顯失公允或者程序違規(guī)，涉及金額較大。
（8）控股股東、實際控制人或其他關聯方違規(guī)占用發(fā)行人資源，涉及金額較大。
（9）違規(guī)為他人提供擔保，涉及金額較大。
（10）違規(guī)購買或出售資產、借款、委托資產管理等，涉及金額較大。
（11）董事、監(jiān)事、高級管理人員侵占發(fā)行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責任。
（12）違反上市公司規(guī)范運作和信息披露等有關法律法規(guī)，情節(jié)嚴重的。
（13）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。
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