參考答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1． D[解析]國(guó)際黃金市場(chǎng)的黃金報(bào)價(jià)單位是美元/盎司，由于習(xí)慣，我國(guó)采取的是人民幣元/克。
2． C[解析]保險(xiǎn)產(chǎn)品也是用來投資的，8錯(cuò)誤。它的投資收益率和債券相比，不能籠統(tǒng)地說誰的收益率高，得看具體情況，D錯(cuò)誤。保險(xiǎn)產(chǎn)品按其產(chǎn)品特征有不同的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，但準(zhǔn)入門檻比較低，A錯(cuò)誤。
3． B[解析]根據(jù)公司的信用評(píng)級(jí)，可以衡量公司的信用程度，即判斷違約風(fēng)險(xiǎn)的高低。
4． A [解析]發(fā)行公司的股息政策變動(dòng)、管理層變動(dòng)和盈利水平只能引起該公司的風(fēng)險(xiǎn)，為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。央行調(diào)高再貼現(xiàn)率才能夠影響整個(gè)市場(chǎng)的狀況，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
5． D[解析]證券價(jià)格波動(dòng)率上升帶來的是風(fēng)險(xiǎn)的增加，而不是收益。
6． C[解析]信用風(fēng)險(xiǎn)取決于債券的發(fā)行人，是人為可以控制的，因此是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
7． B[解析]債券的收益率比較穩(wěn)定，但一般情況下能超過銀行存款。股票風(fēng)險(xiǎn)受到市場(chǎng)和個(gè)股影響，不穩(wěn)定。黃金期貨和認(rèn)股權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)特別大，風(fēng)險(xiǎn)承受力小的投資者最好不要參與。
8． D[解析]《信托法》第34條規(guī)定：受托人以信托財(cái)產(chǎn)為限，向受益人承擔(dān)支付信托利益的義務(wù)。
9． A [解析]社會(huì)總消費(fèi)和總投資上漲意味著整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)面良好，在這種情況下，企業(yè)的發(fā)展比較好，股價(jià)會(huì)上漲。
10．C [解析]開放式基金申購(gòu)和贖回的價(jià)格是建立在每份基金凈值基礎(chǔ)之上的，以基金凈值再加上或減去必要的費(fèi)用，就構(gòu)成了開放式基金的申購(gòu)和贖回的價(jià)格，而封閉式基金的交易價(jià)格則基本上是由市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的。
11．B[解析]信用等級(jí)是用來衡量風(fēng)險(xiǎn)的。
12．C[解析]投資者持有債券到期，如果期間的市場(chǎng)利率上升，仍然會(huì)引起投資損失。
13．D[解析]開放式基金的基金份額總額不固定，封閉式基金份額固定。
14．C [解析]基金通過組合投資降低了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)榛疬x擇的投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全抵消的，所以投資基金仍然存在風(fēng)險(xiǎn)，但是不同基金類型的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。
15．B[解析]操作風(fēng)險(xiǎn)屬于人為可控的風(fēng)險(xiǎn)，因此不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
16．D [解析]美元的堅(jiān)挺會(huì)導(dǎo)致金價(jià)的下降，一方面因?yàn)橥顿Y者會(huì)選擇更多地持有美元，而減少對(duì)黃金的需求；另一方面也是因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)上的黃金價(jià)格是以美元來標(biāo)價(jià)的。
17．A [解析]通常股價(jià)的變化要先于盈利的變化，股價(jià)變動(dòng)程度也要大于盈利的變動(dòng)程度。
18．C[解析]收入型基金投資于發(fā)展穩(wěn)定的公司，因此獲得的現(xiàn)金流是比較穩(wěn)定的。創(chuàng)業(yè)基金和成長(zhǎng)型基金是投資于創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)階段發(fā)展不太成熟的公司的，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)稍微高一點(diǎn)。對(duì)沖基金是用來進(jìn)行投機(jī)保值的，風(fēng)險(xiǎn)很大，現(xiàn)金流不能保證穩(wěn)定性。
19．D[解析]國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)最低，金融債的風(fēng)險(xiǎn)較高，公司債的風(fēng)險(xiǎn)更高，垃圾債券的風(fēng)險(xiǎn)最高。
20．C[解析]每股派發(fā)紅利為1元，持有期收益率一(紅利+資本利得)/購(gòu)買價(jià)格×100%=(1+2)/10× 100%=30%。
21．B[解析]①股票市場(chǎng)基金可能遭受很大的損失，也可能帶來很高的收益，即它的收益取決于
整個(gè)股市的運(yùn)行情況，波動(dòng)性比較大。而其他三類都是流動(dòng)性很好、收益率偏低但很穩(wěn)定的。②目前各商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品及銀行代理的理財(cái)產(chǎn)品不斷推陳出新，種類日益豐富，分析的難度加大。③作為銀行的理財(cái)顧問，只有充分地掌握理財(cái)產(chǎn)品，才能更好地為客戶作出合適的理財(cái)規(guī)劃方案。
22．C[解析]①銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務(wù)。②目前，我國(guó)由于實(shí)行金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，銀行不可經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，銀行代理股票業(yè)務(wù)更多地體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。
23．B[解析]基金管理費(fèi)用的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。基金規(guī)模越大、風(fēng)險(xiǎn)越小，管理費(fèi)率就越低；反之，則越高。所以B項(xiàng)正確。基金管理費(fèi)用是指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費(fèi)用，即基金管理人為管理和操作基金而收取的費(fèi)用。
24．A[解析]與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)稱為總風(fēng)險(xiǎn)，總風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等，所以BCD項(xiàng)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，所以A項(xiàng)符合題意。
25．A[解析]股票具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性和參與性。收益性是股票最基本的特征。
26．C[解析]償還期在1年以上10年以下的國(guó)債被稱為中期國(guó)債。政府發(fā)行中期國(guó)債籌集資金或用于彌補(bǔ)赤字，或用于投資，不再用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)。
27．C[解析]實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。在標(biāo)準(zhǔn)格式的債券券面上，一般印有面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。
28．A [解析]股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其波動(dòng)，所以A項(xiàng)正確。
29．D[解析]在各種基金中，貨幣市場(chǎng)基金的年管理費(fèi)率最低，約為基金資產(chǎn)凈值的0.25%-1%；債券基金約為0.5%-1.5%；股票基金居中，約為1%-1.5%；認(rèn)股權(quán)證基金約為1.5%-2.5%。所以D項(xiàng)正確。
30．B[解析]對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資產(chǎn)品，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。所以B項(xiàng)正確。
31．A[解析]基金管理人應(yīng)于每個(gè)交易日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。所以A項(xiàng)正確。
32．A [解析]股票交易所交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)，以及目前我國(guó)各家商業(yè)銀行推廣的外匯結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品都是結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的典型代表。
33．A[解析]儲(chǔ)蓄國(guó)債自發(fā)行之日起計(jì)息，付息方式分為利隨本清和定期付息，所以A項(xiàng)正確。
34．B[解析]平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡，所以A項(xiàng)正確；平衡型基金一般把25%～50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股，所以B項(xiàng)錯(cuò)誤；平衡型基金的主要目的是從其投資組合的債券中得到適當(dāng)?shù)睦⑹找妫c此同時(shí)又可以獲得普通股的升值收益，所以C項(xiàng)正確；平衡型基金的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，所以D項(xiàng)正確。
35．D[解析]證券投資基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括管理能力風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)。所以D項(xiàng)不符合題意。
36．C[解析]基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類證券的價(jià)值、銀行存款本息、基金應(yīng)收的申購(gòu)基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和，所以ABD項(xiàng)正確；基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價(jià)值，所以C項(xiàng)不符合題意。
37．B[解析]證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。所以ACD項(xiàng)屬于證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；B項(xiàng)屬于證券投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
38．D[解析]股票的收益主要來源于股利和資本利得。股利來源于公。司的稅后凈利潤(rùn)，決定于公司利潤(rùn)率和股利政策。資本利得是投資人在股票市場(chǎng)上利用價(jià)格波動(dòng)低買高賣賺取的差價(jià)收入，當(dāng)賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)為資本損失。獲取資本利得是目前我國(guó)絕大部分個(gè)人證券投資者進(jìn)行股票投資的主要目的。因此，投資者平時(shí)較為關(guān)心的是市值，D選項(xiàng)正確。
39．C [解析]股票的收益主要來源于股利和資本利得。股利來源于公司的稅后凈利潤(rùn)，決定于公司利潤(rùn)率和股利政策。資本利得是投資人在股票市場(chǎng)上利用價(jià)格波動(dòng)低買高賣賺取的差價(jià)收入，C選項(xiàng)正確．
40．D[解析]債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。因此，債券代表其投資者的債權(quán)，D選項(xiàng)正確。
41．C[解析]債券按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券和國(guó)際債券等；按性質(zhì)劃分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券、收益?zhèn)⒖赊D(zhuǎn)換債券和可贖回債券等；按期限可劃分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券；按付息方式可分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券，C選項(xiàng)正確。
42．B[解析]貼現(xiàn)債券是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折價(jià)率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)仍按面額償還本金的債券，B選項(xiàng)正確。
43．A[解析]國(guó)債有國(guó)家信用作擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)小于企業(yè)債券、股票和期貨。在基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險(xiǎn)最高；期貨屬于金融衍生產(chǎn)品的一類，在帶來更高收益的同時(shí)，隱含的風(fēng)險(xiǎn)也更難以辨識(shí)，期貨交易的高風(fēng)險(xiǎn)主要來源于其保證金交易制度。
44．B[解析]債券發(fā)行條件是指?jìng)l(fā)行者在以債券形式籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素，包括發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用、稅收效應(yīng)以及有無擔(dān)保等項(xiàng)內(nèi)容。因此，A項(xiàng)說法錯(cuò)誤。憑證式國(guó)債是指國(guó)家采取不印刷實(shí)物券，而用填制“國(guó)庫(kù)券收款憑證”的方式發(fā)行的國(guó)債。我國(guó)從1994年開始發(fā)行憑證式國(guó)債。憑證式國(guó)債具有類似儲(chǔ)蓄、又優(yōu)于儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)，通常被稱為“儲(chǔ)蓄式國(guó)債”，不能上市流通轉(zhuǎn)讓，但可以提前兌取，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。記賬式國(guó)債，是指沒有實(shí)物形態(tài)的票券，而是在電腦賬戶中作記錄。在我國(guó)，上海證券交易所和深圳證券交易所已為證券投資者建立電腦證券賬戶。因此，可以利用證券交易所的系統(tǒng)來發(fā)行債券，并可以流通轉(zhuǎn)讓，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。企業(yè)債券的持有人無權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策，B選項(xiàng)正確。
45．D[解析]國(guó)債具有安全性高、免稅待遇、流動(dòng)性強(qiáng)的特征，收益率低于企業(yè)債和股票等投資理財(cái)工具，D項(xiàng)錯(cuò)誤。
46．D[解析]債券發(fā)行時(shí)規(guī)定了償還期限，股票實(shí)質(zhì)上是公司的產(chǎn)權(quán)證明，沒有償還期限，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
47．D[解析]通常意義的信用評(píng)級(jí)，是指對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象的特定債券或相關(guān)債務(wù)在其有效期內(nèi)及時(shí)償竹的能力和意愿的評(píng)估。它強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)特定的償債能力所做的評(píng)級(jí)，D選項(xiàng)正確。
48．B[解析]債券期限越長(zhǎng)，面臨通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)越大。因此．長(zhǎng)期政府債券的利率會(huì)高于短期政府債券利率，這是對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，B選項(xiàng)正確。
49．A [解析]從債券形式來看，我國(guó)發(fā)行的國(guó)債可分為憑證式國(guó)債、無記名(實(shí)物)國(guó)債和記賬式國(guó)債三種。憑證式國(guó)債是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通。憑證式國(guó)債可以通過銀行用銀行卡購(gòu)買。記賬式國(guó)債是指沒有實(shí)物形態(tài)的票券，投資者持有的國(guó)債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據(jù)或?qū)~單以證實(shí)其所有權(quán)的一種國(guó)債，可上市流通。記賬式國(guó)債是通過交易所交易系統(tǒng)以記賬的方式辦理發(fā)行。投資者購(gòu)買記賬式國(guó)債必須在交易所開立證券賬戶或國(guó)債專用賬戶，并委托證券機(jī)構(gòu)代理進(jìn)行。因此，A選項(xiàng)正確。
50．C[解析]債券投資的風(fēng)險(xiǎn)有：利率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，C選項(xiàng)正確。
51．B[解析]市場(chǎng)上比較常見的基金分類方式是按照基金投資對(duì)象的不同來劃分的。根據(jù)相關(guān)法規(guī)的規(guī)定：60％以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金；80％以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金；僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的為貨幣市場(chǎng)基金；投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合前面所說的股票型、債券型的則被稱為配置基金(也稱混合基金)。B選項(xiàng)正確。
52．D[解析]由基金合同規(guī)定，可以全部作為手續(xù)費(fèi)，也可以全部計(jì)入基金資產(chǎn)。例如某基金合同規(guī)定，某只基金的贖回費(fèi)用在投資人贖回本基金份額時(shí)收取，扣除注冊(cè)登記費(fèi)和其他手續(xù)費(fèi)后的余額為贖回費(fèi)總額的25％，歸入基金財(cái)產(chǎn)。D選項(xiàng)正確。
53．C[解析]房地產(chǎn)投資屬于固定投資、流動(dòng)性較差；信托產(chǎn)品缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，流動(dòng)性也較差。基金流動(dòng)性較好，貨幣市場(chǎng)是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的市場(chǎng)，因此貨幣基金的流動(dòng)性高于股票基金。
54．C[解析]申購(gòu)費(fèi)用與中購(gòu)份額的計(jì)算公式為：
凈中購(gòu)金額=申購(gòu)金額/(1+申購(gòu)費(fèi)率)=100001+1％-≈9900.99元
申購(gòu)費(fèi)用=凈申購(gòu)金額×申購(gòu)費(fèi)率=9900.99×1％≈99元
中購(gòu)份額一凈申購(gòu)金額/中購(gòu)當(dāng)日基金單位凈值=9900.991.5=6600..66(份)。