【單選】CreditMetrics模型使用了( )這一概念來反映單一信用工具對真?zhèn)€組合風(fēng)險狀況的作用。

　　A.秩相關(guān)系數(shù)

　　B.連接函數(shù)

　　C.信用工具邊際風(fēng)險貢獻(xiàn)

　　D.違約概率

　　答案：C

　　(2)Credit Portfolio View模型

　　麥肯錫公司提出的Credit Portfolio View模型直接將將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。Credit Portfolio View模型可以看做是CreditMetrics模型的一個補(bǔ)充，因?yàn)樵撃Ｐ碗m然在違約計(jì)量上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)因素通過蒙特卡洛模擬計(jì)算出來，但對于那些非違約的轉(zhuǎn)移概率則還需要?dú)v史數(shù)據(jù)來計(jì)算，只不過將這些基于歷史數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)移概率進(jìn)行了調(diào)整而已。該模型本身并不能計(jì)量出完整的等級轉(zhuǎn)移矩陣。

　　【單選】多重信用風(fēng)險組合模型被廣泛應(yīng)用于國際銀行業(yè)中，其中( )直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型的一系列參數(shù)值。

　　A.CreditMetric模型

　　B.Credit Portfolio模型

　　C.Credit Risk + 模型

　　D.KMV模型

　　答案：B

　　(3)Credit Risk+模型

　　Credit Risk+模型是根據(jù)針對火災(zāi)險的財(cái)險精算原理，對貸款組合違約率進(jìn)行分析的，并假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。Credit Risk+模型認(rèn)為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小的且相互獨(dú)立，因此，貸款組合的違約率服從泊松分布。

　　3. 組合損失的壓力測試

　　根據(jù)巴塞爾委員會2005年的定義，壓力測試是一種風(fēng)險管理技術(shù)，用于評估特定事件或特定金融變量的變化對金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況的潛在影響。

　　作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險管理手段的有效補(bǔ)充，壓力測試早期主要用于市場風(fēng)險管理，但隨著時間的推移，業(yè)界也逐漸開始利用壓力測試來補(bǔ)充信用風(fēng)險模型的不足。

　　壓力測試主要采用敏感性分析的情景分析方法。敏感性分析用來測試單個風(fēng)險因素或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險因素的假定運(yùn)動(如收益曲線的平移)對組合價值的影響;情景分析模擬一組風(fēng)險因素(如股權(quán)價格、匯率和利率)的多種情景對組合價值的影響。敏感度測試著重分析特定風(fēng)險因素對組合或業(yè)務(wù)單元的影響，而情景分析評估所有風(fēng)險因素變化的整體效應(yīng)，更頻繁地用于機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)的壓力測試。

　　盡管壓力測試并不困難，但過多的壓力測試并不意味著抓住了風(fēng)險管理的實(shí)質(zhì)和要害，也不意味著高水平的風(fēng)險管理。而且，由于每次壓力測試只能說明時間的影響程度，卻并不能說明事件發(fā)生的可能性，使得管理者對眾多的壓力測試結(jié)果難以分清主次，因而對決策的幫助并不大。此外，壓力測試只是對組合短期風(fēng)險狀況的一種衡量，因此屬于一種戰(zhàn)術(shù)性的風(fēng)險管理方法。