第三節 商業銀行風險管理的主要策略
一、風險分散
(一)含義
風險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法。
(二)主要作用
馬柯維茨的資產組合管理理論認為，只要兩種資產收益率的相關系數不為1(即完全正相關)，分散投資于兩種資產就具有降低風險的作用。而對于由相互獨立的多種資產組成的資產組合，只要組成資產的個數足夠多，其非系統性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。
(三)實現手段
根據多樣化投資分散風險的原理，商業銀行的信貸業務應是全面的，不應集中于同一業務、同一性質甚至同一國家的借款人。
二、風險對沖
(一)含義
風險對沖是指通過投資或購買與標的資產(Underlying Asset)收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。
(二)主要作用
風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法。
(三)實現手段
商業銀行的風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。自我對沖是指商業銀行利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖。市場對沖是指對于無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對沖的風險，通過衍生產品市場進行對沖。
三、風險轉移
(一)含義
風險轉移是指通過購買某種金融產品或采取其他合法的經濟措施將風險轉移給其他經濟主體的一種風險管理辦法。
(二)主要作用
風險分散只能降低非系統性風險，而對共同因素引起的系統性風險卻無能為力，此時采用風險轉移策略是最為直接、有效的。
(三)實現手段
風險轉移可分為保險轉移和非保險轉移。保險轉移是指為商業銀行投保，以繳納保險費為代價，將風險轉移給承保人。非保險轉移是指擔保和備用信用證等為投資者管理信用風險提供了類似期權合約的工具，將風險合法轉移給第三方。同時，金融市場還創造了類似于保險單的期權合約，使投資者可以采取風險轉移策略來管理利率、匯率和資產價格波動的風險。
四、風險規避
(一)含義
風險規避是指商業銀行拒絕或退出某一業務或市場，以避免承擔該業務或市場具有的風險。
(二)主要作用
風險規避使商業銀行不承擔風險。
(三)實現手段
不做業務，不承擔風險。沒有風險就沒有收益，規避風險的同時自然也失去了在這一業務領域獲得收益的機會和可能。風險規避策略的局限性在于它是一種消極的風險管理策略，不宜成為商業銀行發展的主導風險管理策略。
五、風險補償
(一)含義
風險補償主要是指商業銀行在所從事的業務活動造成實質性損失之前，對風險承擔的價格補償。
(二)主要作用
對于那些無法通過風險分散、對沖或轉移進行管理，而且又無法規避、不得不承擔的風險，投資者可以采取在交易價格上附加更高的風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。
(三)實現手段
投資者可以預先在金融資產的定價中充分考慮風險因素，通過加價來索取風險回報。
