貨幣政策工具

　　我國貨幣政策工具主要包括公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。

　　(1)公開市場業(yè)務(wù)

　　公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上賣出或買進有價證券.吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款類金融機構(gòu)的可用資金，進而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。

　　中央銀行買賣證券的目的不是為了盈利。當(dāng)中央銀行需要增加貨幣供應(yīng)量時.可利用公開市場操作買入證券，增加商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，通過商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造功能，最終導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的多倍增加。

　　相反，當(dāng)中央銀行需要減少貨幣供應(yīng)量時，可進行反向操作。在公開市場上賣出證券，減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，引起信用規(guī)模的收縮、貨幣供應(yīng)量的減少、市場利率的上升。

　　(2)存款準(zhǔn)備金

　　存款準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。

　　存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行按照其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款，超額存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運用的備用資金。

　　(3)再貸款與再貼現(xiàn)

　　①再貸款

　　再貸款是指中央銀行對金融機構(gòu)發(fā)放的貸款

　　中國人民銀行發(fā)放的再貸款分為三類：一是為解決流動性不足的需要而發(fā)放的貸款;二是為處置金融風(fēng)險的需要而發(fā)放的貸款;三是用于特定目的的貸款

　　②再貼現(xiàn)

　　再貼現(xiàn)是中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，是指金融機構(gòu)為了取得資金，將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票再以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為。

　　作為中央銀行貨幣政策工具的再貼現(xiàn)政策，主要包括兩方面的內(nèi)容：

　　一是通過再貼現(xiàn)率的調(diào)整，影響商業(yè)銀行以再貼現(xiàn)方式融入資金的成本，干預(yù)和影響市場利率及貨幣供求;二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會的資金投向，促進資金的有效流動。

　　(4)利率政策

　　①利率及其種類

　　利率是一定時期內(nèi)利息收入同本金之間的比率，可以分為：

　　市場利率、官方利率與公定利率：

　　市場利率是隨市場規(guī)律自由變動的利率，

　　官方利率是由政府金融管理部門或中央銀行確定的利率，也叫法定利率，

　　公定利率是非政府的民間金融組織，如銀行業(yè)協(xié)會等所確定的利率。

　　名義利率與實際利率：

　　名義利率是以名義貨幣表示的利率，也就是我們通常所說的利率，實際利率是扣除通貨膨脹影響以后的利率。

　　固定利率與浮動利率：

　　固定利率是指在整個借款期間，不隨借貸資金的供求狀況而波動的利率。浮動利率又稱為可變利率，是指隨市場利率的變化而定期調(diào)整的利率

　　短期利率與長期利率：

　　通常我們把一年以下(含一年)的利率就是短期利率;一年以上的利率就是長期利率。

　　即期利率與遠期利率：

　　即期利率是指無息債券當(dāng)前的到期收益率。遠期利率是從未來的某個時點開始到更遠的時點的利率

　　②我國的利率政策工具

　　目前，中國人民銀行采用的利率工具主要有：調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率，包括再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率、超額存款準(zhǔn)備金利率：調(diào)整金融機構(gòu)的法定存貸款利率;制定金融機構(gòu)存貸款利率的浮動范圍：制定相關(guān)政策對各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進行調(diào)整等。