(二)債券市場
債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證
債券要素:期限、面值、票面利率、求償等級、限制性條款、抵押與擔保、選擇權條款
債券特征:收益性、安全性、流動性、安全性
債券分類
按發行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國際債券
按償還期限的長短分為短期債券和長期債券
按利息支付方式可分為附息債券、貼現債券、一次還本付息債券
按債券性質分為信用債券、擔保債券、抵押債券、收益債券、可轉換公司債券、附新股認購權債券、可贖回債券
債券發行條件:發行額、期限、票面利率、償還方式
債券市場功能
債券流通與變現場所;籌集資金渠道;宏觀調控場所
債券的發行與交易
國債發行
直接
代銷:機構投資者代銷
承購包銷:一級自營商制度
招標拍賣
荷蘭式:單一價格(區別:價格,交款日期,收益率)
美國式:多種價格