2.4.2金融衍生品市場的交易機制

　　1.金融遠期市場

　　(1)金融遠期合約及其交易機制

　　遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。

　　金融遠期合約的優(yōu)點是規(guī)避價格風(fēng)險。

　　金融遠期合約的缺點表現(xiàn)在：非標準化合約、柜臺交易、沒有履約保證

　　(2)遠期利率協(xié)議的交易機制

　　2.金融期貨市場

　　金融期貨市場是專門進行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國際金融期貨交易所….

　　(1)金融期貨合約

　　金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的金融工具的標準化協(xié)議。

　　期貨可分為商品期貨和金融期貨

　　金融期貨和金融遠期合約有兩個很重要的區(qū)別：

　　國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價格指數(shù)期貨

　　(2)金融期貨市場的交易機制

　　金融期貨市場的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀行、結(jié)算公司和保險公司。

　　期貨合約的特征：期貨合約是標準化合約;期貨合約的履約大部分通過對沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;期貨的價格。

　　期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強行平倉制度。