第一節 個人理財業務的理論基礎

　　四、資產配置原理：

　　1 資產配置的概念：

　　資產配置是指依據所要達到的理財目標，按資產的風險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產上，構建達到增強投資組合報酬和控制風險的資產投資組合。

　　2 資產配置的步驟

　　(1)了解客戶屬性

　　(2)生活設計和生活資產撥備：活期、七天通知存款、半年內定期存款、貨幣市場基金

　　家庭基本生活支出儲備金：6~12個月的家庭生活費;

　　意外支出儲備金：家庭凈資產的5~10%

　　家庭短期債務儲備金：償還信用卡透支額、短期個人借款、3~6個月個人消費貸款等;

　　家庭短期必需支出：短期買房買車、結婚生子、醫療住院、旅游等

　　(3)風險規劃和保障資產撥備：

　　社會保險：醫療、失業、工傷、生育、養老;

　　重大疾病、意外、養老等商業性保險;

　　車險、房險等

　　(4)建立長期投資儲備：定期定額投資基金

　　(5)建立多元化的產品組合

　　3、常見資產配置組合模型

　　(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高風險高收益20%;

　　(2)啞鈴型：中收益最少，比較平衡

　　(3)紡錘型：中收益占主體，安全性高

　　(4)梭鏢型：只有高風險配置，穩定性差、風險高

　　五、投資策略和投資組合的選擇：

　　(一)市場有效性和投資策略的選擇：

　　1、隨機漫步和市場有效性：

　　隨機漫步：股票價格的變動是隨機的、不可預測的。隨機漫步恰恰說明市場有效。

　　2、市場有效性的三個層次

　　(1)弱型有效市場 (歷史信息)：價格趨勢分析是徒勞的，歷史信息可以公開得到

　　(2)半強型有效市場(公開信息)：基本面分析是徒勞的

　　(3)強型有效市場(內幕信息)：任何信息都體現在價格上

　　3、有效市場假定的意義

　　(1)主動投資策略：前提是相信市場無效

　　(2)被動投資策略：前提是認為市場有效

　　(二)理財工具和投資組合的選擇

　　1 銀行理財產品

　　2 銀行代理理財產品：基金、保險、國債、信托、黃金等

　　3 其他理財產品：股票、房地產

　　(三)個人資產配置中的三大產品組合

　　1 低風險、高流動性的產品組合：存款、貨幣市場基金、國債

　　2 中風險、中收益的產品組合：基金、藍籌股、指數投資等

　　3 高風險、高收益的產品組合：(包括投機產品組合)

　　期權、期貨、金融衍生品、對沖基金、外匯寶、彩票，不應超過資產總額的10%

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