2014年注冊會計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理預(yù)習(xí)第六章知識點(diǎn)

來源：網(wǎng)絡(luò) 2014年2月17日

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　　知識點(diǎn)：債務(wù)成本的含義

含義	估計(jì)債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。
比較	由于債務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)低于權(quán)益投資，因此，債務(wù)籌資的成本低于股權(quán)籌資的成本。
注意	（1）區(qū)分歷史成本和未來成本作為投資決策和企業(yè)價(jià)值評估依據(jù)的資本成本，只能是未來借入新債務(wù)的成本。現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對于未來的決策來說是不相關(guān)的沉沒成本。（2）區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本。因?yàn)榇嬖谶`約風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益。【提示】在實(shí)務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本。（3）區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù) 由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算，涉及的債務(wù)是長期債務(wù)，因此通常的做法是只考慮長期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù)。【注意】值得注意的是，有時候公司無法發(fā)行長期債券或取得長期銀行借款，被迫采用短期債務(wù)籌資并將其不斷續(xù)約。這種債務(wù)，實(shí)質(zhì)上是一種長期債務(wù)，是不能忽略的。