6.下列關于兩種證券組合的說法中，不正確的是（　）。
　　A、兩種證券之間的相關系數為0，投資組合不具有風險分散化效應
　　B、兩種證券報酬率的相關系數越小，投資組合的風險越低
　　C、兩種證券之間的相關系數為1，機會集曲線是一條直線
　　D、兩種證券之間的相關系數接近－1，機會集曲線的彎曲部分為無效組合
　　【正確答案】A
　　【答案解析】完全正相關（相關系數為＋1）的投資組合，不具有風險分散化效應，其投資機會集曲線是一條直線。證券報酬率的相關系數越小，風險分散化效應越明顯，因此，投資機會集曲線就越彎曲。兩種證券之間的相關系數為0，投資組合具有風險分散化效應。
　　7.已知A、B兩種證券報酬率的方差分別為0.81%和0.36%，它們之間的協方差為0.5%，則兩種證券報酬率之間的相關系數為（　）。
　　A、1
　　B、0.3
　　C、0.5
　　D、0.93
　　【正確答案】D
　　【答案解析】根據題目條件可知A、B兩種證券報酬率的標準差分別為9%和6%，所以相關系數＝0.5%/（9%×6%）＝0.93。
　　8.下列關于投資組合理論的表述中，不正確的是（）。
　　A、當增加投資組合中資產的種類時，組合風險將不斷降低，而收益率仍然是個別資產收益率的加權平均值
　　B、投資組合中的資產多樣化到一定程度后，唯一剩下的風險是系統風險
　　C、在充分組合的情況下，單個資產的風險對于決策是沒有用的，投資人關注的只是投資組合的風險
　　D、在投資組合理論出現以后，風險是指投資組合的全部風險
　　【正確答案】D
　　【答案解析】在投資組合理論出現以后，風險是指投資組合的系統風險，既不是指單個資產的風險，也不是指投資組合的全部風險。
　　9.已知甲方案投資收益率的期望值為10%，乙方案投資收益率的期望值為16%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案的風險大小應采用的指標是（　）。
　　A、變化系數
　　B、標準差
　　C、期望值
　　D、方差
　　【正確答案】A
　　【答案解析】標準差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大；變化系數適用于期望值相同或不同的情況，變化系數越大，風險越大。本題中，期望值是不同的，所以應比較的是變化系數。
　　10.已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為15%和20%，無風險報酬率為8%，假設某投資者可以按無風險利率取得資金，將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為（　）。
　　A、16.75%和25%
　　B、13.65%和16.24%
　　C、16.75%和12.5%
　　D、13.65%和25%
　　【正確答案】A
　　【答案解析】風險資產的投資比例＝250/200＝125%
　　無風險資產的投資比例為1－125%＝－25%
　　總期望報酬率＝125%×15%＋（－25%）×8%＝16.75%
　　總標準差＝125%×20%＝25%

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