1.甲證券的標準差為5%，收益率為10%；乙證券標準差為20%，收益率為25%.甲證券與乙證券構成的投資組合的機會集上最小標準差為5%.則下列說法正確的是（ ）。
A、甲乙兩證券構成的投資組合機會集上沒有無效集
B、甲乙兩證券相關系數大于0.5
C、甲乙兩證券相關系數越大，風險分散效應就越強
D、甲乙兩證券相關系數等于1
【正確答案】A
【答案解析】最小標準差等于甲證券標準差，說明機會集沒有向甲點左邊彎曲，最小方差組合點就是甲點，機會集與有效集重合，沒有無效集，所以選項A正確。根據題目條件無法判斷出兩證券相關系數的大小情況，所以選項B、D不正確；兩證券相關系數越大，風險分散效應就越弱，所以選項C不正確。
2.下列關于投資組合的說法中，不正確的是（ ）。
A、投資組合理論認為，若干種證券組成的投資組合，收益是這些證券收益的加權平均數
B、投資組合的風險是證券標準差的加權平均數
C、兩種證券的協方差＝它們的相關系數×一種證券的標準差×另一種證券的標準差
D、證券組合的標準差不僅取決于單個證券的標準差，而且還取決于證券之間的協方差
【正確答案】B
【答案解析】投資組合理論認為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權平均數，但其風險不是這些證券風險的加權平均風險，投資組合能降低風險，所以選項A的說法正確，選項B的說法不正確；兩種證券的協方差＝它們的相關系數×一種證券的標準差×另一種證券的標準差，選項C的說法正確；從投資組合標準差的公式可以看出，證券組合的標準差不僅取決于單個證券的標準差，而且還取決于證券之間的協方差，所以選項D的說法正確。
3.已知某股票的貝塔系數為0.45，其收益率的標準差為30%，市場組合收益率的標準差為20%，則該股票收益率與市場組合收益率之間的相關系數為（ ）。
A、0.45
B、0.50
C、0.30
D、0.25
【正確答案】C
【答案解析】貝塔系數J＝相關系數JM×標準差J/標準差M
0.45＝相關系數JM×30%/20%
相關系數JM＝0.30
4.關于投資組合的風險，下列說法中不正確的是（ ）。
A、證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關
B、風險分散化效應有時使得機會集曲線向左凸出，但不會產生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合
C、持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險
D、如果能與無風險利率自由借貸，新的有效邊界就是資本市場線
【正確答案】B
【答案解析】本題考核投資組合風險的知識點，風險分散化效應有時使得機會集曲線向左凸出，并產生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合。
5.下列關于“相關系數影響投資組合的分散化效應”表述中，不正確的是（ ）。
A、相關系數等于1時不存在風險分散化效應
B、相關系數越小，風險分散化的效應越明顯
C、只有相關系數小于0.5時，才有風險分散化效應
D、對于特定投資組合（特定的各種股票標準差和投資比例），相關系數為－1時風險分散化效應最大
【正確答案】C
【答案解析】－1≤相關系數r＜1時，有風險分散化效應。
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