基金從業資格考試證券投資基金基礎知識考點第九章：期權合約構成要素

　　期權合約的價值可以分為兩部分：內在價值和時間價值。一份期權合約的價值等于其內在價值與時間價值之和。

　　期權合約構成要素

　　交易單位

　　最成功的期權合約 是指每手期權合約所代表標的的數量。

　　最小變動價位

　　是指買賣雙方在出價時，權利金價格變動的最低單位。

　　每日價格最大波動限制

　　是指期權合約在一個交易日中的權利金波動價格不得高于或低于規定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價視為無效。

　　執行價格

　　是指期權的買方行使權利時事先規定的買賣價格。這一價格一經確定，則在期權有效期內，無論期權之標

　　期權合約 的物的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權買方要求執行該期權，期權賣方都必須以此執行價格履行其必須履行的義務。

　　執行價格間距

　　是指相臨兩個執行價格之間的差，并在期權合約中載明。在鄭商所設計中的硬冬白麥期權合約中規定，在交易開始時，將以執行價格間距規定標準的整倍數列出以下執行價格：最接近相關硬冬白麥期貨合約前一天結算價的執行價格(位于兩個執行價格之間的，取其中較大的一個)，以及高于此執行價格的3個連續的執行價格和低于此執行價格的3個連續的執行價格。

　　合約月份

　　是指期權合約的交易月份。與期貨合約不同，為了減少期權執行對標的期貨交易的影響，期權合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個月內。

　　最后交易日

　　是指某一期權合約能夠進行交易的最后一日。

　　期權合約 到期日

　　是指期權買方能夠行使權利的最后一日。

　　權利金

　　權利金(premium)又稱期權費、期權金，是期權的價格。

　　執行價格

　　執行價格是指期權的買方行使權利時事先規定的買賣價格。

　　合約到期日

　　合約到期日是指期權合約必須履行的最后日期。

　　【例題】下列關于期權合約的要素的說法不正確的是(　　)。

　　A.期權賣方的最大收益為期權費

　　B.期權的多頭方是指買入期權并支付期權費的一方

　　C.期權賣方獲得的最大收益為期權的協議價格

　　D.通知日在期權有效期內

　　答案：C