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1. 當視全體投資者所持有的最優(yōu)投資組合為一個整體組合時，該組合與最優(yōu)投資組合在結(jié)構(gòu)上( )，在規(guī)模上( )全體投資者所持有的風險資產(chǎn)的綜合。
A. 相同，等于
B. 不同，不等于
C. 相同，不等于
D. 不同，等于
【答案】A
【解析】由于每個投資者都持有相同的風險投資組合M，而市場投資組合是所有投資者持有的風險資產(chǎn)組合的加總，因此風險資產(chǎn)組合M中各資產(chǎn)的比例恰好與市場投資組合一致，或者說M就是市場投資組合。
2. 關于政策風險，以下表述錯誤的是( )。
A. 政策風險的管理主要在于對國家宏觀政策的把握和預測
B. 政策風險是指因宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響
C. 宏觀政策包括財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等都會對基金收益造成影響
D. 市場風險即政策風險
【答案】D
【解析】市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險等，D錯誤。
3. 為了實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風險，投資交易的 實現(xiàn)應該做到( )。
A. 基金經(jīng)理下達的投資指令應經(jīng)風險控制部門審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行
B. 基金經(jīng)理直接向交易員下達投資指令，交易員才可執(zhí)行交易
C. 基金經(jīng)理可直接進行交易，從而提有效率
D. 基金經(jīng)理下達的個股投資指令須征得研究員的認可
【答案】A
【解析】為了實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現(xiàn)應該做到基金經(jīng)理下達的投資指令應經(jīng)風險控制部門審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。
4. 隱性成本不包括( )。
A. 機會成本
B. 買賣價差
C. 市場沖擊
D. 印花稅
【答案】D
【解析】除了傭金和稅費等顯性成本，交易過程中的隱性成本，如買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等，往往容易被忽視。
5. 在CAPM上發(fā)展出的風險調(diào)整差異衡量指標是( )。
A. 夏普比率
B. 特雷諾比率
C. 詹森α
D. 五力模型
【答案】C
【解析】在CAPM上發(fā)展出的風險調(diào)整差異衡量指標是詹森α。
6. 基金管理公司的最高投資決策機構(gòu)為( )。
A. 基金管理公司股東會
B. 投資決策委員會
C. 基金經(jīng)理辦公室
D. 基金管理公司董事會
【答案】B
【解析】投資決策委員會是公司非常設機構(gòu)，是公司最高投資決策機構(gòu)，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。
7. 衍生工具的( )是未來買賣合約標的資產(chǎn)的價格。
A. 約定價格
B. 交割價格
C. 交易價格
D. 指數(shù)價格
【答案】B
【解析】衍生工具的交割價格是未來買賣合約標的資產(chǎn)的價格，其通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預期。
8. ( )是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。
A. 賣出期權(quán)
B. 平價期權(quán)
C. 看漲期權(quán)
D. 看跌期權(quán)
【答案】C
【解析】看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約 定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)。
9. 市場上交易的期權(quán)價格所蘊含的波動率是( )。
A. 歷史波動率
B. 價格波動率
C. 隱含波動率
D. 數(shù)據(jù)波動率
【答案】C
【解析】市場上交易的期權(quán)價格所蘊含的波動率是隱含波動率。
10. 基金資產(chǎn)承擔的費用不包括( )。
A. 基金管理費
B. 基金轉(zhuǎn)換費
C. 基金托管費
D. 信息披露費
【答案】B
【解析】基金資產(chǎn)承擔的費用主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等。B項基金轉(zhuǎn)換費屬于基金投資者承擔的費用。
