相關推薦：2010年初級經濟師考試運輸(鐵路)專業知識備考輔導章節匯總

運輸投資決策

　　運輸投資
　　（一）投資的概念
　　投資是一個獨立的經濟范疇，又是一個獨特的經濟活動過程，是每個社會從它的社會總產品的積累資金和補償基金中拿出一定的份額從事建立生產和恢復生產，以實現社會生產資料和生活資料的擴大再生產的經濟活動。投資就是有計劃地進行固定資產擴大再生產和形成數額流動資金所需要的一次性費用。投資是社會擴大再生產的基本形式，人類社會要能得到延續和發展，就必須不斷地進行生產和再生產。從再生產的規模看，社會再生產是以擴大再生產為特征的，也是在擴大規模上的再生產，主要通過外延和內涵兩個方面擴大生產能力。采用增加資本的投資，以新建、擴建等形式擴大生產能力，是外延方式擴大再生產，也就是采取投資方式取得生產能力的擴大。內涵方式擴大生產能力是通過提高資金利用率，提高勞動生產率，提高科學管理水平來實現的。投資主要是指固定資產投資，擴大再生產首先是通過對固定資產的投資來增加勞動資料；其次是通過增加勞動對象和支付勞動力的費用工資實現的。因此，投資的實質是生產力的再生產，是通過固定資產投資和流動資金投資進行的。兩者是不應該分割的整體，是形成生產力擴大再生產的要素。而固定資產投資具有長期性、固定性、回收期長等特點。投資是通過項目實現的。投資項目是投資的對象和實體，是能形成生產能力的投資對象。投資是以投資項目作為對象，這就有一個投資項目的選擇、投資項目的準備、投資項目的評價、投資項目談判、投資項目實施、投資項目投產、投資項目投產后的發揮效益及投資項目投資回收等的完整過程。所以投資活動是一個獨特的經濟過程。
　　投資是國家促進國民經濟持續、快速、協調和健康發展的重要手段，是企業擴大規模、擴大生產能力、實現規模經營和提高經濟效益的重要方式。
　　（二）運輸投資結構
　　 1.投資結構及其分類
　　投資結構是指投資中的各組成部分之間的相互關系及其構成，或者投資用于不同方向的比例關系。投資各組成部分的相互關系是投資結構的質的表現。投資各部分的構成，即各部分在總量中的比例是投資結構的量的表現。投資結構就是投資的質和量的統一。例如，國家投資多少用于生產性項目、多少用于非生產性項目，就是一種投資結構問題。
　　投資結構有多種形式，一般可分為兩大類：投資來源結構和投資使用結構。
　　投資來源結構，反映投資資金不同來源的相互關系及其構成。如運輸業在基本建設投資總額中，國家撥款、撥改貸、銀行貸款、企業自籌、外資及其他投資各占多少比例。
　　投資的使用結構，反映投資的不同使用方法的相互關系和它們各自在總投資中所占的比例。就運輸業來說，投資的使用按運輸方式可分為鐵路、公路、水運、航空運輸、管道等投資的比例。
　　投資結構與國民經濟結構有著緊密的聯系。投資結構一般來說在很大程度上取決于經濟結構，反過來又會影響經濟結構。
　　 2.我國運輸業投資存在的問題及改善措施
　　我國運輸業投資湘對于國民經濟的總投資來說，比重偏低。但是我們應當看到，運輸是國家的基礎產業，運輸設施是國家的基礎、公共設施，其投資需花費巨額資金，國家因財力有限，在短期內想完全改變運輸業發展滯后的問題還是困難較大。“要想富，先修路”已成為人們的共識，只要投資政策贈，調動國家。地方政府和社會各界力量，運輸業發展滯后的問題會逐步得到解決的。
　　為了使運輸業逐步適應國民經濟發展和人民生活的需要，可采取以下改善措施：（1）提高運輸業投資在國民經濟總投資中的比例，逐步解決其比例偏低問題。
　　（2）改革投資管理體制。實行分級投資\分級建設、分級管理的投資體制。對運輸建設項目，應視其在國民經濟中的地位和作用、服務范圍，以及社會所能得到的經濟效益，由國家和地方分級建設、分級管理。對運輸建設項目的貸款應實行低利率或貼息的扶持、優惠政策。
　　（3）多渠道籌集資金。運輸建設項目的資金主要應由國家和地方政府從財政中支出。應調動社會力量，采取優惠政策，根據誰受益、誰負擔的原則，籌集資金。建立運輸建設專用基金。例如機車、車輛、船舶、飛機的基本折舊提成均可作為運輸建設項目的專用基金。進一步放寬政策，積極吸引外資，利用外資。總之要進一步拓寬籌資渠道，多方面增加資金來源。
　　（4）大力提高運輸建設投資的經濟效益。
　　（5）建立符合我國國情、適應社會經濟發展和人民生活水平需要的，技術先進、結構合理、③仰率高的全國綜合運輸體系。制定各種運輸方式合理分工的技術政策和經濟政策。
　　運輸投資決策
　　（一）運榆投資決策的概念
　　運輸投資決策是為了維持、改善和擴大運輸生產能力和經營條件、提高經濟效益，對資金&/投向、投資項目和多個可行投資方案迸行分析、評價。判斷，后選擇一個優方案的過程。
　　（二）運輸投資決策應。確處理五個關系
　　 1.宏觀投資決策與微觀投資決策的關系
　　 2.外延擴大再生產和內涵擴大再生產的關系
　　 3.新建和續建的關系
　　 4.近期效益與遠期效益的關系
　　 5.生產性投資與非生產性投資的關系
　　運輸投資項目的可行性研究 （掌握）
　　運輸投資項目的可行性研究是對新建、擴建或改建等運輸投資建設項目進行技術、經濟和財務等綜合研究的方法。它是在投資建設前期對建設項目的考察和鑒定。通過調查研究、分析、計算建設項目的相關因素，論證各種方案的經濟效果，選擇優方案，為投資決策提供科學依據。可行性研究要求回答：項目在技術上是否可行；在經濟上是否可行，是否有生命力；在財務上是否有利可圖，能否籌集到全部資金健設周期多長；需要多少物力、人力資源。
　　可行性研究的目的就是把所有與規劃項目的投資效果有關的因素綜合起來加以分析，對選擇建設項目投資方案起指導作用。可行性研究又是申請貸款的先決條件。運輸投資建設項目的可行牲研究，一般步驟如下：
　　（一）鑒別投資機會研究 這是投資前期的初始階段，投資前期研究包括投資機會的選定即投資機會研究。主要是對擬建項目投資方向提出建議，對投資的初步設想和建設作概略性分析；分析投資的必要性，根據調查資料，用少數幾個綜合經濟指標對建設項目的經濟效益作估計，將建設項目的設想變為概略的投資建議。如果此研究結論是肯定的，就進行下一步的研究。
　　（二）初步可行性研究
　　它是建設項目的機會研究與詳細的可行性研究的中間階段，它要對市場和企業生產能力，投入生產的人力、物力，項目設計、土建工程、工藝和設備，項目投資費用、資金籌措、生產成本、收益率和財務分析作粗略的審查，以便確定擬建項目是否有建設的必要和發展前途。若研究的結論是肯定的，就轉人下一步研究。
　　（三）詳細可行性研究 它有時被稱為終可行性研究、工程可行性研究或技術經濟可行性研究。 它是在認真調查，掌握足夠資料基礎上，對擬建項目進行技術經濟的系統分析。對擬建項目的選址、合理生產規模、生產方法、原材料來源、投資額、還本付息年限和方式、生產成本和h出分析和建議，為投資項目的建設提供可靠的技術和經濟依據，并作為編制設計任務書和〕設項目前期工作的依據。

　　資金的時間價值轉

　　一、資金時間價值的意義
　　廣義地說，資金是勞動者在再生產過程中，為社會創造物質財富的貨幣表現，是一種特殊的貨幣。資金的時間價值是指資金在擴大再生產及其循環周轉過程中，隨著時間的推移而增
　　資金隨時間變化而增值的原因，是因為一定量的貨幣如果作為資金投人到生產過程。由于動者的勞動，創造出新的價值——利潤，會增加社會財富，使社會的總資金擴大，就相當于原有資金或貨幣發生了增值。資金隨時間的推移而增值的另一個含義是，作為貨幣一般都具有時間價值——利息。資金隨時間推移出現增值，其比率常用“i‘表示，稱之為貼現率或折現率。情況下貼現率按銀行的年利率計算。
　　如果決策者能認識到資金具有時間價值，就會合理、有效地利用資金，努力節約使用資根據資金的增值程度來檢驗利用資金的經濟效益。
　　無論是在國內或者是在國外，無論是利用國內銀行貸款或是撥改貸，還是惜貸外資，2慮資金的時間價值，并據此作為還本付息的依據。在進行投資項目的經濟評價時，必須考；的時間價值，否則就不可能得到正確的結論。
　　二、資金時間價值的計算方法
　　資金時間價值計算的基本方法是計算利息的方法。它可以歸結為單利法和復利法。 單利法，是計算利息的一種方法。在每一個計算利息的時間單位（如年、季、月、日等）以初投人的本金按規定的利率計息，而上一期所產生的利息并不加人下一期的本金中c計算利息的方法稱為單利法。
　　設本金為p，利息為i，利率為i，本利和為f，計息期數為n。單利法的計算公式為： i=p.i.n
　　 f=p+i=p（1+i·n）
　　由此可知，單利法的利息、本利和均是時間n的線性函數。
　　單利法是從簡單再生產的角度計算經濟效益，即假定每一年的新收益，不再投人國民3建設中去。復利法是計算利息的另一種方法。它與單利法的不同點是上一期的利息要加人到下金中去，按本利和的總額計算下期利息。 復利法的計算公式為：
　　 i=p[（1+i）n-1]
　　 f=p（1+i）nf
　　式中計算利息周期n，一般單位為年。由此公式可知，復利法的利息、本利和均是時j線性函數關系。
　　復利法計算的出發點是：資金在投人生產后的當年就得到一定的收益，將這部分收益再產，又可能獲得一定的效益，為社會增加一定的財富。然后再投人生產，如此周而復始地進下
　　復利法比單利法更為合理。
　　同樣的年利率，由于計息的時期不同，即期數不同，利息也就不同。
　　名義利率。實際上就是通常所說的銀行公布的利率或借貸雙方商定的利率。
　　實際利率又稱為有效利率。名義利率忽略了利息的時間因素。實際利率是將利息的時間因素考慮進去的年利率
　　資金時間價值計算的墓本系數
　　（一）現金流量圖
　　計算資金時間價值常用現金流量的概念和現金流量圖的圖解方式進行。在此基礎上，把不剛4期的價值換算成相同時期的價值，然后對比。
　　在投資項目的計算期內，所有的現金支出叫現金流出，以負號表示；所有的現金收人叫現金流人，以正號表示。現金流量是現金流出和現金流人的代數和。現金流量也稱為凈現金流量。
　　現金流量圖是一個工程項目在一定的計算周期內資金流動狀況的圖解方法。
　　 1.現金流量圖時間坐標 此圖水平線是時間標度，每一格表示一個時間單位。通常以年為單位。時間標度均表示年末。“l”表示年年底，同時也是表示第h年年初。
　　 2.正現金流量與負現金流量 用箭線表示。
　　（二）資金時間價值的常用公式及系數 來源：考試大
　　 1.終值系數
　　現值又稱為資金現在的瞬時價值。一般現值稱為貼現值，是資金等值計算中的一個重要概念。在此可認為現值是相對于將來某一時刻以前任何時刻的貨幣價值。資金的將來值f就是指隨著時間的推移，經過一段時間后所形成的貨幣價值，又稱為終值。 設現值為p，求終值f。 來源：www.meibinglu.com
　　可表示為：f=p（f/p，i，n）
　　式中的n為時間間隔數，即期數，i為年利率。也可由復利公式得：
　　 f=p（1+i）n
　　式中：（1+i）n 稱為終值系數，用ca表示。
　　 2.現值系數
　　這里的現值是指按規定的貼現率，同某一時間的資金額等值的任何較早時間的資金額。
　　 3.年金終值系數
　　 4.積累基金系數
　　 5.投資回收系數
　　 6.年金現值系數

運輸投資項目的經濟評價

　　一、經濟效益的鑒別
　　（一）運榆項目經濟效益的概念
　　運輸項目的經濟效益是指通過該項目給國民經濟帶來的實際成果與收人，包括產品、勞務及其影響等。
　　運輸項目經濟效益的種類。運輸項目的經濟效益包括的范圍比較廣泛，有可以計算和不可以計算的經濟效益，有直接的、間接的、宏觀的和微觀的經濟效益等。一般通常把運輸項目經濟效益分為外部、內部、有形和無形的經濟效益。
　　 1.外部效益
　　是指某一運輸項目所在單位，為國民經濟帶來的實際成果和利益。例如修建某一高速公路可以改善它所在地區的投資環境，吸引外資，可以促進該地區的經濟發展，促進旅游業。地面公共運輸等發展。
　　 2.內部效益
　　是指由于某一運輸項目的修建、擴建或改進，提高了運輸效率，節約了運輸成本及費用。此類效益一般是按運輸成本和費用的降低額來衡量。
　　 3.有形效益
　　是指由于某一運輸項目的建設，給社會帶來的能用經濟尺度計量的效益。
　　 4.無形效益
　　（二）經濟效益的鑒別
　　經濟效益的鑒別指的是弄清楚各種經濟效益與某運輸項目之間的關系。有的效益是該運輸項目的真正效益；有的則不是，應從效益中剔除。正確鑒別經濟效益，必須注意以下幾點：
　　 1.掌握鑒別運輸項目經濟效益的方法
　　常用的有兩種：一是“前后對比法”，是將某一運輸項目實現以前和實現以后的效益進千比，這種方法僅適用于改善現狀的項目；二是“有無對比法”，是將有這個運輸項目和沒有這“輸項目的各種效益情況進行對比，從而確定有多少效益可以歸于這個運輸項目。
　　 2.正確地鑒別外部效益
　　 3.把握內部效益的鑒別
　　 4.注意不要把“資金轉移”作為運輸項目的經濟效益
　　 5.明確運輸項目經濟效益的年限
　　 6.考慮運輸項目經濟效益的時間分布
　　二、運輸投資項目常用的經濟評價方法
　　（一）經濟成本與財務成本
　　 1.經濟成本的概念
　　運輸項目的經濟成本是指國民經濟為興建和經營某一運輸項目而付出的經濟代價。即3所投人的全部資源，包括政府。企業、個人所負擔的代價。它是從宏觀的角度，也就是說，從【或地區的角度來衡量的。它是用貨幣形式計量和表示的。
　　衡量經濟成本是運輸項目經濟評價的重要組成部分，也是進行運輸項目投資決策的基消耗資源少，經濟效益，是運輸項目投資的目標，也是必須遵循的重要原則。
　　 2.經濟成本的構成
　　 3.經濟成本與財務成本的區別
　　經濟成本與財務成本都是用來衡量與估計運輸項目成本的，前者是由后者調整而來。兩者在構成上有許多共同處，其主要區別有：
　　（1）衡量成本的角度不同。
　　（2）鑒別成本的原則不同。
　　（3）構成經濟成本和財務成本的內容也有所不同。
　　（二）靜態評價與報考評價
　　（1）靜態評價法。
　　靜態評價法就是不考慮時間因素的評價方法。其優點是計算筒單、直觀和省時；其缺點是不能反映整個建設期及壽命期經濟活動的整個過程及整個經濟活動中資$的時間價值。靜態評價指標主要有：單位投資、單位成本、利潤率、勞動生產率、產品產量、單位糊b及靜態投資回收期等。
　　（2）報考評價法。
　　（三）投資項目經濟評價的主要指標
　　 1.凈現值（npv） 凈現值是建設項目在整個使用期內，將各年所發生的現金流量按折現率逐年分別折算到基準年，然后求和。
　　 2.凈現值率
　　 3.內部收益率
　　 4.投資回收期
　　 5.投資利潤率、投資利稅率、投資凈效益率

　　相關推薦：

　　2010年初級經濟師考試經濟基礎知識講義匯總

　　更多相關信息：考試大經濟師考試論壇 經濟師考試在線中心 經濟師網校輔導