期權交易的基本策略包括4個：買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權、賣出看跌期權，其他所有的交易策略都因此而派生。
期權交易的主旨：預測市場價格將大幅波動，便采用買進漲權或跌權的策略，以獲得買進或賣出的權利和自由；預測市場價格將保持穩定或波動很小，便采取賣出漲權或跌權的策略，收取權金受益。

（一）買進看漲期權——類比買進股票購權
1、買進看漲期權損益

1. 當到期時標的物價格等于執行價格+權利金時，該點為損益平衡點
2. 買進看漲期權所可能面臨的最大虧損是權利金，而可能獲得的盈利是無限的，標的物的價格高于執行價格的程度越大，盈利就越多(或虧損越小)。

2、為什么要買進看漲期權

1. 為獲取價差受益
2. 為產生杠桿作用
3. 為限制交易風險
4. 為保護在標的物上的空頭部位
5. 為維持心理平衡

（二）賣出看漲期權——類比賣出股票購權
1、賣出看漲期權損益
賣出看漲期權所面臨的最大可能的收益是權利金，而可能面臨的虧損是無限大的。
2、為什么要賣出看漲期權？

1. 為取得權利金收入
2. 為進行套利交易
3. 為改善持倉
4. 為鎖定期貨利潤或鎖倉
5. 多種策略的需要

（三）買進看跌期權（與買進看漲期權同理）——類比買進沽權
1、買進看跌期權損益
買進看跌期權所面臨的最大可能的虧損是權利金，因而風險是有限的。而可能獲得的盈利是巨大的。
2、為什么要買進看跌期權

1. 為獲取價差收益 來源：www.examda.com
2. 為了杠桿作用
3. 為保護已有的標的物上的多頭部位
4. 為保護賬面利潤
5. 為保持心理平衡
6. 多種策略的需要

（四）賣出看跌期權（與賣出看跌期權同理）——類比賣出沽權
1、賣出看跌期權損益
賣出看跌期權的最大可能的收益是權利金，而可能面臨的風險是巨大的。
2、為什么要賣出看跌期權

1. 為獲得權利金而賣出看跌期權
2. 為獲得標的物而賣出看跌期權
3. 為改善持倉而賣出看跌期權
4. 多種策略的需要

在期貨交易中，除了深度實值期權的權利金高于期貨保金外，一般權利金都比期貨保金低。由于股票是全額交易，所以運用股票期權杠桿作用更加明顯。
隱含波動率低（高），是指理論上應該波動較大（小），但市場反應很小（大）。