三、期貨合約的主要條款

　　(一)合約名稱

　　合約的品種名稱及其上市交易所名稱。

　　(二)交易單位/合約價(jià)值

　　交易單位，是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。

　　合約價(jià)值，是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。

　　對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)以及該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。

　　(三)報(bào)價(jià)單位

　　報(bào)價(jià)單位，是指在公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中對(duì)期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位，即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格。

　　(四)最小變動(dòng)價(jià)位

　　合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。

　　設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位是為了保證市場(chǎng)有適度的流動(dòng)性。較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，但過(guò)小的最小變動(dòng)價(jià)位將會(huì)增加交易協(xié)商成本;較大的最小變動(dòng)價(jià)位，一般會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍程度，不利于交易者進(jìn)行交易。

　　(五)每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

　　每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。

　　在我國(guó)期貨市場(chǎng)，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價(jià)的一定百分比。

　　標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。

　　(六)合約交割月份(或合約月份)

　　合約交割月份，是指某種期貨合約到期交割的月份。

　　商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面特點(diǎn)的影響，如農(nóng)產(chǎn)品的交割月份受其季節(jié)性特點(diǎn)影響。

　　(七)交易時(shí)間

　　交易時(shí)間由交易所統(tǒng)一規(guī)定。交易者只能在規(guī)定的交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交易。

　　日盤(pán)，上下午，每周5天;夜盤(pán)，形成連續(xù)交易。

　　(八)最后交易日

　　最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，過(guò)了這個(gè)期限的未平倉(cāng)期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。

　　(九)交割日期

　　交割日期是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉(cāng)合約的時(shí)間。

　　(十)交割等級(jí)

　　交割等級(jí)，是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)。

　　對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常常采用國(guó)內(nèi)或國(guó)際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。

　　允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別的商品作替代交割品。交易所根據(jù)市場(chǎng)情況統(tǒng)一規(guī)定和適時(shí)調(diào)整替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的升貼水標(biāo)準(zhǔn)。

　　(十一)交割地點(diǎn)

　　交割地點(diǎn)是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進(jìn)行實(shí)物交割的指定地點(diǎn)。

　　統(tǒng)一指定交割倉(cāng)庫(kù)可以保證賣方交付與買(mǎi)方接收的商品符合期貨合約規(guī)定的數(shù)量與質(zhì)量等級(jí)。

　　指定交割倉(cāng)庫(kù)的主要考慮因素：指定交割倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度，指定交割倉(cāng)庫(kù)的儲(chǔ)存條件、運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件等。

　　交易所為金融期貨交易指定交割銀行，必須具有良好的金融資信、較強(qiáng)的進(jìn)行大額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力，以及先進(jìn)、有效的結(jié)算手段和設(shè)備。

　　(十二)交易手續(xù)費(fèi)

　　交易手續(xù)費(fèi)是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。

　　交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本，擴(kuò)大無(wú)套利區(qū)間，降低市場(chǎng)的交易量，不利于市場(chǎng)的活躍，但也可起到抑制過(guò)度投機(jī)的作用。

　　(十三)交割方式

　　商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長(zhǎng)期利率期貨通常采取實(shí)物交割方式;股票指數(shù)期貨和短期利率期貨通常采用現(xiàn)金交割方式。

　　(十四)交易代碼

　　滬深300指數(shù)期貨的交易代碼為IF;

　　鄭州商品交易所白糖期貨為SR;

　　大連商品交易所豆油期貨交易代碼為Y;

　　上海期貨交易所銅期貨的交易代碼為CU。

　　真題：

　　【多選題】期貨合約的名稱應(yīng)注明(　　)。

　　A.合約品種的交割地點(diǎn)

　　B.合約上市交易所名稱

　　C.合約品種的產(chǎn)地

　　D.合約品種的名稱

　　【答案】BD

　　【判斷題】一般來(lái)說(shuō)，如果交易者資金規(guī)模較小，則對(duì)應(yīng)的期貨合約的交易單位就可以設(shè)計(jì)得大一些。(　　)

　　【答案】錯(cuò)誤

　　【單選題】在期貨交易所中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約規(guī)定的最小變動(dòng)價(jià)位的(　　)。

　　A.整數(shù)倍

　　B.十倍

　　C.三倍

　　D.兩倍

　　【答案】A