遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約的區別是什么？期貨市場的基本功能是什么？第九章衍生工具的考點非常集中，本文將通過表格來展示四種衍生工具的區別。
一、遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約的區別
| 遠期合約 | 期貨合約 | 期權合約 | 互換合約 | |
| 概念 | 交易雙方約定在未來的某一確定時間，按約定的價格買入或賣出一定數量的某種合約 | 交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約 | 賦予期權買方在規定期限按雙方約定的價格買入或賣出一定數量的某種金融資產的權利的合同 | 交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產的合約 |
| 交易場所 | 通常在場外交易 采用非標準化合約 | 交易所交易 | 大部分在交易所交易 | 通常在場外交易 非標準化合約 |
| 損益特性 | 買賣雙方虧損/盈利的機會均等，即雙邊合約 | 買方只要權利沒有義務，即單邊合約 | 大部分是雙邊合約，信用違約互換是單邊合約 | |
| 信用風險 | 雙邊合約使買賣雙方暴露在對方違約的風險中，單邊合約僅使買方暴露在對方違約的風險中 | |||
| 執行方式 | 實物交割 | 通過對沖抵消，通常采用現金結算 | 買方根據情況決定是否行權 | 實物交割 |
| 杠桿 | 視合約規定的交易方式 | 保證金交易，有杠桿 | 有杠桿 | 視合約規定的交易方式 |
二、遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約的習題測試
1、下列關于期貨合約和互換合約的區別的說法中，錯誤的是(??)。
A. 期貨合約和互換合約都只在交易所交易
B. 期貨合約通常用現金結算，互換合約通常用實物交割
C. 期貨合約和大部分互換合約都是雙邊合約
D. 期貨合約有明顯的杠桿效應，互換合約通常沒有杠桿效應
參考答案：A
【233網校解析】期貨合約只在交易所交易，期權合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易。
2、關于遠期合約與期貨的比較，下列描述正確的是( )。
A. 遠期合約可以在場外市場交易
B. 遠期合約更具有靈活性，是期貨的替代物
C. 遠期合約的履約信用風險小于期貨
D. 遠期合約的流動性要好于期貨
參考答案：A
【233網校解析】衍生品合約可以在交易所和場外交易。期貨合約只在交易所交易。期權合約大部分在交易所交易。遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行，以滿足交易各方需求，具有較高的靈活性，這也使得談判較為復雜，交易成本較高。
