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第1題單選
下列關于買入套期保值的說法，不正確的是（??）。
A．操作者預先在期貨市場上買進，持有多頭頭寸
B．適用于未來某一時間準備賣出某種商品但擔心價格下跌的交易者
C．此操作有助于防范現貨市場價格上漲風險
D．進行此操作會失去由于價格變動而可能得到的獲利機會
參考答案：B
參考解析： B項屬于適用賣出套期保值的情形。
第2題單選
在直接標價法下，如果人民幣升值，則美元兌人民幣（??）。
A．增加或減少無法確定
B．不變
C．減少
D．增加
參考答案：C
參考解析： 直接標價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位(1、100或1000個單位)的外國貨幣作為標準，折算為一定數額本國貨幣的標價方法。例如，100美元／人民幣為615．33，表示100美元可以兌換615．33元人民幣。如果人民幣升值，則美元兌人民幣減少。
第3題單選
買入套期保值付出的代價是（??）。
A．降低了商品的品質
B．對需要庫存的商品來說，可能增加倉儲費、保險費和損耗費
C．不利于企業參與現貨合同的簽訂
D．投資者失去了因價格變動而可能得到的獲利機會
參考答案：D
參考解析： 買入套期保值通過當前買入期貨合約在現貨、期貨市場建立盈虧相抵機制，便將其進價成本維持在當前認可的水平，可回避價格上漲的風險，但這樣也放棄了價格下跌時獲取更低生產成本的機會。
第4題單選
先買人目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉，這種操作屬于（??）操作。
A．展期
B．跨期套利
C．期轉現
D．交割
參考答案：A
參考解析： 有時企業套期保值的時間跨度特別長，例如，石油開采企業可能對未來5年甚至更長的時間的原油生產進行套期保值，此時市場上尚沒有對應的遠月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉。這種操作稱為展期，即用遠月合約調換近月合約，將持倉向后移。
第5題單選
當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，止損指令即變為（??）。
A．限價指令
B．市價指令
C．限時指令
D．取消指令
參考答案：B
參考解析： 止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為市價指令予以執行的一種指令。客戶利用止損指令，既可有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度．還可以相對較小的風險建立新的頭寸。
第6題單選
芝加哥期貨交易所(CBOT)面值為10萬美元的長期國債期貨合約的報價為98-08，則意味著期貨合約的交易價格為（??）美元。
A．98250
B．98500
C．98800
D．98080
參考答案：A
參考解析： 98-08代表的價格為：98+8／32=98．25(美元)。對應合約價格為98．25×100000／100=98250(美元)。
第7題單選
通過在期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險操作，被稱為（??）。
A．賣出套利
B．買入套利
C．買入套期保值
D．賣出套期保值
參考答案：D
參考解析： 賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作。
第8題單選
大量的期貨套利交易在客觀上使期貨合約之間的價差關系趨于（??）。
A．合理
B．縮小
C．不合理
D．擴大
參考答案：A
參考解析： 期貨價差套利行為有助于不同期貨合約價格之間的合理價差關系的形成。期貨價差套利交易的獲利來自于對不合理價差的發現和利用，套利者會時刻注意市場動向。如果發現相關期貨合約價差存在異常，則會通過套利交易獲取利潤。而這種套利行為，客觀上會對相關期貨合約價格產生影響，促使價差趨于合理。
第9題單選
關于芝加哥商業交易所(CME)3個月歐洲美元期貨，下列說法正確的是（??）。
A．采用指數式報價
B．CME的3個月歐洲美元期貨合約的標的本金為2000000美元
C．期限為3個月期歐洲美元活期存單
D．采用實物交割
參考答案：A
參考解析： A項，3個月歐洲美元期貨采用指數式報價，用100減去不帶百分號的年利率報價。B、C、D三項，3個月歐洲美元期貨合約的標的本金為1 000000美元，期限為3個月期歐洲美元定期存單，采用現金交割。
第10題單選
關于我國三家商品期貨交易所結算制度的說法，正確的是（??）。
A．交易所會員既是交易會員也是結算會員
B．區分結算會員與非結算會員
C．設立獨立的結算機構
D．期貨交易所直接對所有客戶進行結算
參考答案：A
參考解析： 全員結算制度是指期貨交易所會員均具有與期貨交易所進行結算的資格，期貨交易所的會員均既是交易會員，也是結算會員，沒有結算會員與非結算會員之分。在全員結算制度下，期貨交易所對會員進行結算，會員對其受托的客戶結算。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結算制度。
