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期貨從業資格考試基礎知識每日一練(10月4日)
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1.下列關于國債基差交易的說法中，正確的是()。
A. 買入基差策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利
B. 買入基差策略，即買入國債期貨、賣出國債現貨，待基差縮小平倉獲利
C. 賣出基差策略，即賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利
D. 賣出基差策略，即賣出國債期貨、買入國債現貨，待基差擴大平倉獲利
參考答案：AC
參考解析：國債期現套利是指投資者基于國債期貨和現貨價格的偏離，同時買入(或賣出)現貨國債并賣出(或買入)國債期貨，以期獲得套利收益的交易策略。因該交易方式和基差交易較為一致，通常也稱為國債基差交易。買入基差策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。賣出基差策略，即賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利。
2.若玉米淀粉每個月的持倉成本為30元/噸～40元/噸時，期貨交易成本為5元/噸，當1個月后到期交割的期貨合約與現貨的價差()時，存在期現套利機會。(假定現貨充足)
A. 大于35元/噸，小于45元/噸
B. 大于50元/噸
C. 小于25元/噸
D. 大于45元/噸
參考答案：BCD
參考解析：期現套利具體有兩種情形：(1)如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現貨，同時賣出相關期貨合約，待合約到期時，用所買入的現貨進行交割。獲取的價差收益扣除買入現貨后所發生的持倉費用之后還有盈利，從而產生套利利潤。(2)如果價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現貨來補充之前所賣出的現貨。價差的虧損小于所節約的持倉費，因而產生盈利。根據以上兩點，當價差與持倉費出現較大偏差時，就會產生套利機會。本題中，玉米淀粉綜合持倉費的范圍在[30+5，40+5]之間，即無套利區間為[35，45]，其余期間存在套利機會。
3.量價分析的內容包括()。
A. 交易行為與持倉量
B. 交易量與價格形態
C. 持倉量
D. 持倉時間
參考答案：ABC
參考解析：期貨市場量價分析是指在研究期貨盤面價格的變化和交易量、持倉量的增減變化三者關系的基礎上，分析判斷未來期貨價格走勢。具體內容包括：(1)交易行為與持倉量。(2)交易量與價格形態。(3)持倉量分析。
