期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識精選試題
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按執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，期權(quán)可分為()。
A.商品期權(quán)和金融期權(quán)
B.美式期權(quán)和歐式期權(quán)
C.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
D.實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)
參考答案：D
參考解析：內(nèi)涵價值體現(xiàn)的是執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)即期價格的關(guān)系。依據(jù)內(nèi)涵價值的不同，可將期權(quán)分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。
通過浮動收益交換為固定收益的股票收益互換，賬面盈利的持股投資者()。
A.不能實現(xiàn)市值管理的需求
B.不能規(guī)避未來股價波動風(fēng)險
C.可以分享標的證券未來的上漲收益
D.可以讓渡一部分未來不確定的上漲收益，換取期初確定的固定收益
參考答案：D
參考解析：浮動收益交換為固定收益的股票收益互換，對于市值管理需求，持股投資者可以通過收益互換盤活股份，期初即獲得固定收益，期末若股價大幅上漲，投資者向證券公司支付目標價格之上的股價收益，實質(zhì)是投資者通過讓渡一部分未來不確定性的收益以換取期初確定的現(xiàn)金增值收益。
其他條件不變，標的資產(chǎn)價格波動率增加時，理論上，該標的看漲期權(quán)的價值()。
A.不會改變
B.會受到影響，但影響方向不確定
C.會減小
D.會增加
參考答案：D
參考解析：在其他因素不變的條件下，標的資產(chǎn)價格波動率越高，標的資產(chǎn)價格上漲很高或下跌很深的機會就隨之增加，標的資產(chǎn)價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大.買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之同等程度增加，但期權(quán)賣方的市場風(fēng)險卻會隨之大幅增加。所以，標的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。
