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本次復(fù)習(xí)章節(jié)為《期貨基礎(chǔ)知識》第八章第一節(jié)：股票與股票價格指數(shù)，今日試題考點為：
| 期貨從業(yè)考點 | 掌握程度 |
股票與股票價格 | 熟悉★★★☆☆ |
| 股票定價基本原理與股票投資風(fēng)險 | 掌握★★★★☆ |
| 股票價格指數(shù) | 了解★★☆☆☆ |
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下列有關(guān)股票與股票價格的說法，錯誤的是（??）。
A .持有股票的波動率越大，投資者的投資風(fēng)險越高
B .與其他有價證券一樣，股票的市場價格取決于持有股票未來可以獲得的收益，以及獲取這些收益的風(fēng)險，可通過持有期的現(xiàn)金流收益與風(fēng)險溢酬的折現(xiàn)值求得。
C .股票是有價證券的一種，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息或紅利的憑證
D .普通股股票未來可以獲得的現(xiàn)金流很穩(wěn)定
參考解析：股票是有價證券的一種，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息或紅利的憑證。持有股票的波動率越大，投資者的投資風(fēng)險越高。
與其他有價證券一樣，股票的市場價格取決于持有股票未來可以獲得的收益，以及獲取這些收益的風(fēng)險，可通過持有期的現(xiàn)金流收益與風(fēng)險溢酬的折現(xiàn)值求得。普通股股票未來可以獲得的現(xiàn)金流很不穩(wěn)定。
下列資本資產(chǎn)定價模型的說法中，正確的是（??）。
A .反映了特定風(fēng)險證券的期望收益率與整體市場平均期望收益率的關(guān)系
B .表明風(fēng)險資產(chǎn)因其承擔(dān)風(fēng)險具有超出無風(fēng)險資產(chǎn)的超額收益
C .超額收益只與其所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險有關(guān)
D .風(fēng)險資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險取決于其收益率與市場整體平均收益率的相關(guān)性，由βi決定， 稱為風(fēng)險資產(chǎn)的beta系數(shù)
參考解析：資本資產(chǎn)定價模型反映了特定風(fēng)險證券的期望收益率與整體市場平均期望收益率的關(guān)系，表明風(fēng)險資產(chǎn)因其承擔(dān)風(fēng)險具有超出無風(fēng)險資產(chǎn)的超額收益。而這一超額收益只與其所承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險有關(guān)，而風(fēng)險資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險取決于其收益率與市場整體平均收益率的相關(guān)性，由βi決定， 稱為風(fēng)險資產(chǎn)的beta系數(shù)。這一系數(shù)越大，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險越大。市場整體平均收益率rM的beta系數(shù)為1。E(rM) - rf是市場平均的風(fēng)險溢酬，即單位風(fēng)險帶來的風(fēng)險溢酬，也稱為風(fēng)險價格。E(ri）-rf是證券i 的風(fēng)險溢酬，是風(fēng)險價格的βi倍，反映了風(fēng)險資產(chǎn)承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越大， 其風(fēng)險溢酬相應(yīng)越高的事實，這也就是我們平常所說的金融市場上風(fēng)險越大，報酬越高的含義。其實是承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險越高，資產(chǎn)的期望收益越高。總風(fēng)險則是系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險兩部分之和，總風(fēng)險越高，并非風(fēng)險資產(chǎn)的期望收益就越高。
對個別或少數(shù)公司產(chǎn)生影響的特定因素，比如某公司高級管理人員的變動，公司所在地區(qū)自然災(zāi)害的發(fā)生等，這些因素只是影響特定公司股票的價格或收益率，而其他的大部分公司則不會受到影響或影響甚微。此類風(fēng)險通常被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險或公司特有風(fēng)險。特有風(fēng)險可以通過分散化投資來減少甚至消除。 （ ）
A .錯
B .對
參考解析：對個別或少數(shù)公司產(chǎn)生影響的特定因素，比如某公司高級管理人員的變動，公司所在地區(qū)自然災(zāi)害的發(fā)生等，這些因素只是影響特定公司股票的價格或收益率，而其他的大部分公司則不會受到影響或影響甚微。此類風(fēng)險通常被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險或公司特有風(fēng)險。特有風(fēng)險可以通過分散化投資來減少甚至消除。
股票指數(shù)的編制方法不包括（ ）。
A .算術(shù)平均法
B .加權(quán)平均法
C .幾何平均法
D .累乘法
