一、單項選擇題(本題共20個小題，每題1分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求。請將正確選項的代碼填入括號內。)
1、 美式期權的期權費比歐式期權的期權費（　　）。
A．低
B．高
C．費用相等
D．不確定


2、 下列屬于期貨市場在微觀經濟中的作用的是（　　）。
A．促進本國經濟國際化
B．利用期貨價格信號，組織安排現貨生產
C．為政府制定宏觀經濟政策提供參考
D．有助于市場經濟體系的建立與完善


3、 某交易者在3 月20 日賣出1 手7 月份大豆合約，價格為1840 元/噸，同時買入1 手9 月份大豆合約價格為1890 元/噸，5 月20 日，該交易者買入1 手7 月份大豆合約，價格為1810 元/噸，同時賣出1 手9 月份大豆合約，價格為1875 元/噸，（注：交易所規定1 手=10噸），請計算套利的凈盈虧（　?。?。
A．虧損150 元
B．獲利150 元
C．虧損160 元
D．獲利150 元


4、 6月5目，大豆現貨價格為2020元／噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月513該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元／噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買人10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元／噸。在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應為（　?。┰瘒嵞苁乖撧r場實現有凈盈利的套期保值。
A．>-20
B．<-20
C．<20
D．>20


5、 某交易者在5 月30日買入1手9 月份銅合約，價格為17520 元/噸，同時賣出1 手11月份銅合約，價格為17570 元/噸，該交易者賣出1手9 月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1 手11 月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100 元，且假定交易所規定1 手=5 噸，試推算7 月30 日的11 月份銅合約價格（　?。?
A．17600
B．17610
C．17620
D．17630


6、 某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000 元/噸;一個月后，該保值者完成現貨交易，價格為2060 元/噸。同時將期貨合約以2100 元/噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現了完全保護，則應該保值者現貨交易的實際價格是(　　)。
A．2040 元/噸
B．2060 元/噸
C．1940 元/噸
D．1960 元/噸


7、 關于外匯期貨敘述不正確的是（　?。?。
A．外匯期貨是以外匯為基礎工具的期貨合約
B．外匯期貨主要用于規避外匯風險
C．外匯期貨交易由1972年芝加哥商業交易所(CME)所屬的國際貨幣市場率先推出
D．外匯期貨只能規避商業性匯率風險，但是不能規避金融性匯率風險


8、 當KD低于20就應該考慮（　?。?
A．買入
B．賣出
C．平倉
D．開倉


9、 在正常市場中，當基差絕對值變大時，代表（　?。?。
A．期貨價格上漲的幅度較現貨價格大
B．期貨價格上漲的幅度較現貨價格小
C．期貨價格下跌的幅度較現貨價格大
D．現貨價格不變，期貨價格下跌


10、 假定年利率r為8%，年指數股息d為1.5%，6 月30 日是6 月指數期合約的交割日。4 月1 日的現貨指數為1600 點。又假定買賣期貨合約的手續費為0.2 個指數點，市場沖擊成本為0.2 個指數點;買賣股票的手續費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4 月1 日時的無套利區間是（　　）。
A．[1606，1646]
B．[1600，1640]
C．[1616，1656]
D．[1620，1660]