一、單選題

1．點(diǎn)價(jià)交易是以（　　）加上或減去雙方協(xié)商的升貼水來確定買賣現(xiàn)貨商品價(jià)格的交易方式。

A．協(xié)商價(jià)格

B．期貨價(jià)格

C．遠(yuǎn)期價(jià)格

D．現(xiàn)貨價(jià)格

2．下列選項(xiàng)中，屬于蝶式套利的是（　　）。

A．同時(shí)買入300手5月份大豆期貨合約、賣出600手5月份豆油期貨合約、買入300手5月份豆粕期貨合約

B．同時(shí)買入100手5月份玉米期貨合約、賣出200手7月份玉米期貨合約、賣出100手9月份玉米期貨合約

C．同時(shí)賣出300手5月份大豆期貨合約、買入700手7月份大豆期貨合約、賣出400手9月份大豆期貨合約

D．同時(shí)買入100手5月份銅期貨合約、賣出700手7月份銅期貨合約、買入400手9月份銅期貨合約

3．6月份大豆現(xiàn)貨價(jià)格為5000元／噸，某經(jīng)銷商計(jì)劃在9月份大豆收獲時(shí)買入500噸大豆。由于擔(dān)心價(jià)格上漲，以5050元／噸的價(jià)格買入500噸11月份的大豆期貨合約。到9月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格上漲至5200元／噸，期貨價(jià)格也漲至5250元／噸，此時(shí)買人現(xiàn)貨并平倉期貨。則該經(jīng)銷商進(jìn)行套期保值操作后，實(shí)際購進(jìn)大豆的價(jià)格為（　　）。

A．5250元／噸

B．5200元／噸

C．5050元／噸

D．5000元／．4

4．下列關(guān)于跨期套利的說法中，不正確的是（　　）。

A．利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行交易

B．可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種

C．正向市場上的套利稱為牛市套利

D．若不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，則不適合進(jìn)行牛市套利

5．在期貨投機(jī)交易中，（　　）時(shí)應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買入期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。

A．建倉

B．平倉

C．減倉

D．視情況而定

6．關(guān)于我國期貨交易所會員強(qiáng)行平倉的執(zhí)行程序，下列說法中正確的是（　　）。

A．首先由交易所執(zhí)行，若規(guī)定時(shí)限內(nèi)交易所未執(zhí)行完畢，則由有關(guān)會員強(qiáng)制執(zhí)行

B．首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行，若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行

C．首先由有關(guān)會員自己執(zhí)行，若規(guī)定時(shí)限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，交易所將處以罰款

D．首先由有關(guān)客戶自己執(zhí)行，若規(guī)定時(shí)限內(nèi)客戶未執(zhí)行完畢，則由有關(guān)會員強(qiáng)制執(zhí)行

7．在會員制期貨交易所的組織架構(gòu)中，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（　　）。

A．會員大會

B．理事會

C．專業(yè)委員會

D．業(yè)務(wù)管理部門

8．下列期貨交易指令中，不須指明具體價(jià)位的是（　　）指令。

A．止損

B．市價(jià)

C．觸價(jià)

D．限價(jià)

9．我國期貨公司對營業(yè)部實(shí)行的“四統(tǒng)一”的內(nèi)容不包括（　　）。

A．統(tǒng)一委托管理

B．統(tǒng)一結(jié)算

C．統(tǒng)一資金調(diào)撥

D．統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理

10．（　　）是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。

A．合約名稱

B．交易單位

C．合約價(jià)值

D．報(bào)價(jià)單位

參考答案：

1．B【解析】點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。

2．C【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)較近月份合約，同時(shí)賣出(或買人)居中月份合約，并買入(或賣出)較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份數(shù)量之和。

3．D【解析】題干中經(jīng)銷商買入套期保值，且在6月份與9月份基差沒有變化，價(jià)格在上升，則經(jīng)銷商實(shí)際購進(jìn)大豆的價(jià)格=現(xiàn)貨市場實(shí)際采購價(jià)格-期貨市場每噸盈利=5200-(5250-5050)=5000(元／噸)。

4．C【解析】當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買人較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。故C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。

5．A【解析】因?yàn)槠谪泝r(jià)格變化很快，入市時(shí)間的選擇尤其重要。建倉時(shí)應(yīng)注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買入期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。

6．B【解析】若被要求強(qiáng)行平倉，開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核。超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉。

7．A【解析】會員制期貨交易所一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部門。其中，會員大會由會員制期貨交易所全體會員組成，是會員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

8．B【解析】市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場價(jià)格即刻成交的指令。客戶在下達(dá)這種指令時(shí)不需指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。這種指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。

9．A【解析】我國期貨公司對營業(yè)部實(shí)行的“四統(tǒng)一”，是指期貨公司應(yīng)當(dāng)對營業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會計(jì)核算。故選A項(xiàng)。

10．B【解析】期貨合約的交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。故選項(xiàng)B正確。