三、遠期和期貨定價分析
1.完全市場假設下的遠期價格
完全市場假設下各種資產的遠期價格如表2—1所示。
2.不完全市場假設下的期貨定價
1)存在交易成本
假定每筆交易的費率為Y，那么期貨的價格區間為：
這個區間又稱為無套利區間，當期貨的實際價格高于區間上限時，可以買入現貨同時賣出期貨進行套利;當期貨的實際價格低于區間下限時，可以買入期貨同時賣出現貨進行套利。
2)借貸利率不同
三、遠期和期貨定價分析
1.完全市場假設下的遠期價格
完全市場假設下各種資產的遠期價格如表2—1所示。
2.不完全市場假設下的期貨定價
1)存在交易成本
假定每筆交易的費率為Y，那么期貨的價格區間為：
這個區間又稱為無套利區間，當期貨的實際價格高于區間上限時，可以買入現貨同時賣出期貨進行套利;當期貨的實際價格低于區間下限時，可以買入期貨同時賣出現貨進行套利。
2)借貸利率不同
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