期貨從業資格考試投資分析真題練習
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1、在指數化投資中，關于合成增強型指數基金的典型較佳策略是()。
A. 賣出固定收益債券，所得資金買入股指期貨合約
B. 買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益債券
C. 賣出股指期貨合約，所得資金買入固定收益債券
D. 買入固定收益債券，同時剩余資金買入股指期貨合約
參考答案：B
參考解析：期貨加固定收益債券增值策略是資金配置型的，也稱為期貨加現金增值策略。這種策略是利用股指期貨來模擬指數。股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入固定收益產品，以尋求較高的回報。這種策略被認為是增強型指數化投資中的典型較佳策略，這樣的組合首先保證了能夠很好地追蹤指數，當能夠尋找到價格低估的固定收益品種時還可以獲取超額收益。
2、關于信用合約互換(CDS)，正確的表述是（）。
A. CDS期限必須小于債券剩余期限
B. 信用風險發生時，持有CDS的投資人將虧損
C. CDS價格與利率風險正相關
D. 信用利差越高，CDS價格越高
參考答案：D
參考解析：A項，CDS期限可以等于債券剩余期限;B項，當風險事件發生時，CDS投資者將獲得賠償;C項，CDS價格與利率風險無關。
3、在設計一款嵌入看漲期權多頭的股指聯結票據時，過高的市場波動率水平使得期權價格過高，導致產品無法完全保本，為了實現完全保本，合理的調整是()。
A. 加入更高行權價格的看漲期權空頭
B. 降低期權的行權價格
C. 將期權多頭改為期權空頭
D. 延長產品的期限
參考答案：A
參考解析：A項，看漲期權行權價格越高，到期越不容易執行，通過看漲期權空頭收取的權利金可以彌補看漲期權多頭所需部分權利金的支付，且到期時，行權價較低的看漲期權多頭帶來的收益必定高于行權價較高的看漲期權空頭的損失;B項，看漲期權行權價格越低，到期越容易執行，權利金也越高，產品更難保本;C項，看漲期權空頭到期時行權帶來的損失可能會使產品不能保本;D項，產品期限越長，期權權利金越高，產品還是無法保證完全保本。
